《6.风险评估：风险度量》.pptVIP

第四章 风险评估;第三节 风险评估;一、风险评估的定义 ;（二）风险评估的基本度量概念：可能性;二、风险评估方法：定性方法;对风险发生可能性的描述;（2）绘制风险坐标图;2.蒙特卡罗方法 ;如： 正态分布随机变量的蒙特卡罗模拟;3.压力测试; （一）比率分析方法 1.原理：公司在增加负债的初期，公司的收益或者公司的价值将随着负债的增加而增加。当负债增加到一定程度时，公司的收益达到最大值，这时的负债比率就叫“最佳负债比率或最佳财务杠杆比率”。之后如果负债再增加，公司风险将加大，公司的收益可能会出现下降。 2.计算公式： 资产负债率=负债总额/资产总额 ;;（二）杠杆分析方法 1、经营杠杆系数 （1）原理：经营杠杆系数（Degree of Operating Leverage，DOL）是指营业利润对企业销售量变动的敏感性的量化度量，主要用以评估企业经营风险。计算公式为： 销售量为Q件时的经营杠杆系数= 营业利润变动百分比/产出（或者销售）量变动百分比;替代公式（1）：;假设P=50，V=25，FC=100000， EBIT=（50-25）Q-100000=25Q-100000;1;（2）经营杠杆系数在风险评估中的应用： ①财务经理可以预先知道销售量的一个可能变动将对营业利润产生什么样的影响。如果企业预先得知这样的信息，可以对其销售政策或成本结构做某些改变，以控制