汽车行业深度调研和分析报告：自主的二次进阶.pdfVIP

证券研究报告 （优于大市，维持） 《自主的二次进阶》 概要 1. 中低端需求触底 2. 自主供给端的二次进阶 3. 板块低估，优质龙头向上 4. 投资总结及风险提示 2 1. 2019年批发销量大幅下滑 乘用车2018-2019年连续两年下滑，2019年1-10月销量同比增速-11%。 图2007-2019YTD狭义乘用车批发销量及其增速 注：2019YTD为2019年1-10月 3 资料来源：乘联会，海通证券研究所 1. 零售增速逐渐企稳 从月度数据看，零售销量跌幅逐渐收敛，2019年1-10月同比累计增速-4%，明显 好于批发。 图2015以来狭义乘用车批发/零售月度增速