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2013.4.15 Stock Market §4.3 股票投资收益与风险 一、股票投资收益 二、股票投资风险 三、股票投资收益与风险的关系 一、股票投资收益 （一）股利 （二）资本利得 （三）公积金转增股本收益（送股） 股利 二、股票投资风险 （一）风险的含义 （二）系统性风险 （三）非系统性风险 （四）股票投资风险衡量 （一）风险的含义 （二）系统性风险 （三）非系统性风险 （四）股票投资风险衡量 1、股票的预期收益率 2、股票收益率方差和标准差 3、投资组合风险 1、股票的预期收益率 计算公式如下： E（r）：股票的预期收益率 ri：股票在第i种情况下收益率 Pi：发生第i种情况的可能性 举例： 某公司收益上升、持平、下降的可能性分别为20%、50%、30%，相对应的股票收益率分别为15％、12％、10％。则：E（r）=0.2×15％＋0.5×12％＋0.3×10％=12％ 2、股票收益率方差和标准差 计算公式 ：股票收益率的方差 ：股票收益率的标准差 标准离差率 举例 以上例为例： 股票的方差为:  标准差为: 3.投资组合的风险 协方差：两个变量（资产收益率）离差之积的预期值 相关系数：投资组合中各种资产收益率变化的数量关系，