国际技术贸易技术项目可行性研究.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 第一年（2003年5月～2004年5月）安排建设资金80%，共9230万元，其中：利用资本金80%，计3200万元，从银行贷款6030万元。 第二年（2004年5月～2005年5月）安排建设资金20%，共2308万元，其中：安排资本金20%，计800万元，从银行贷款1508万元。建设期2年共需从银行贷款7538万元，利用资本金4000万元。 End 2.建设期贷款利息 本大桥建设期两年，贷款分年均衡发放。 建设期第一年贷款利息=?0.5×6030×5.76%=174(万元) 建设期第二年贷款利息=?(6030+174+0.5×1508)?×5.76%=401(万元) 建设期贷款利息合计=575万元。 含建设期贷款利息，项目全部建设投资=11538+575=12113（万元） End 3.还本付息 本大桥从2005年5月开始收取过桥费，用收取的过桥费还本付息，计划还款期为10年，从2005年5月至2015年5月。 建设期贷款利息摊到10年还款期等额摊销，建设期末银行贷款本金利息合计=7538＋575=8113(万元)，银行贷款利息i=5.76%，还款期n=10年，每年还本付息。 End 4.经营成本 根据收费站需要，设置管理人员及收费人员共34人。随着经济的发展，人员工资和日常经费将呈现上涨趋势。本大桥经营成本的上涨预测将人员薪金和日常经费按每年递增5%计入经营成本。经营期每年经营成本按下式计算： 经营成本=（薪金＋日常经费）（1+5%）n?+不变经费/23年 n=0,1,2,……，22年 本大桥经营成本合计为3079万元。 End 5.经常维修费用???? 本大桥收费期经常维修费用，根据《渭河三号大桥可行性研究报告》及当地桥梁道路养护费用调查资料，经常维修费用确定为8万元/年,经营期23年共计184万元。 6.大修费用 根据当地桥梁道路养护费用调查资料，渭河三号大桥大修计划安排在营运后第一个10年、第二个10年、及移交前整修，三次费用分别为80万元、160万元和40万元，共计280万元。 End ?㈡计算现金流出（CO） 资金流出（CO）=项目资本金＋经营期还银行贷款本利和＋经营成本＋经常维修费＋大大修理费。 End 五、渭河三号大桥资金流入(CI)??? ?根据当地经济发展和现有桥梁车辆通过数量，采用《咸阳渭河三号大桥工程可行性研究报告》预测本大桥车辆通过数量和过桥费征费标准，计算过桥费营业收入。???? 年收费额=日收费交通量×365天×每车收费标准。???? 资金流入(CI)?=?营业收入—营业税及附加—企业所得税 End 营业税等附加=经营收入×营业税等附加综合税率； 企业所得税=税前利润×所得税率 税前利润=营业收入—营业税等附加—固定资产折旧—经营成本—经常修理费—大修理费 固定资产折旧=固定资产原值—固定资产残值 固定资产原值=项目全部投资总额＋经营期还贷利息 End End 3、 内部收益率（IRR）?? 根据内部收益率计算公式： End End End 七、敏感性分析 1、确定敏感性分析对象??咸阳渭河三号大桥敏感性分析对象，就是本大桥的前面计算出来的三个工程经济指标：净现值（NPV）、动态投资回收期( Pt’ )、内部收益率（IRR）.  End End 2、确定敏感性分析因素??? 影响咸阳渭河三号大桥的不确定性因素很多，如项目总投资、银行贷款利率、过桥费收入，因为这些因素的变化可能性较大，例如工程变更设计、不可抗力、材料上涨引起项目投资增加；中国人民公布的银行贷款利率具有一定变化范围，本工程贷款金额较大，是否能够得到优惠贷款，对资金成本影响很大，相应对工程经济指标也产生影响；根据咸阳市物价局的规定，本大桥开始收费后，每三年需要重新报批收费标准，再加上过桥车辆数量的增减，都会引起过桥费数量的变化。咸阳渭河三号桥的项目总投资、银行贷款利率、过桥费收入都不是投资方所能控制的，因此敏感性分