有限合伙私募基金的税收政策一览.docxVIP

有限合伙私募基金的税收政策一览 摘要：相比于公司制私募股权基金，有限合伙制私募股权基金最大 的特征是有效避免了双重征税，其本质上还是合伙企业。本文主要 介绍有限合伙私募基金的税收政策。 一、 有 限 合 伙 私 募 基 金层面税收 《国务院关于个人独资企业和合伙企业征收所得税问题的通知》(国发 [2000]16 号)主要规定为：其主要规定为：从 2000 年 1 月 1 日起停止对合伙企 业征收企业所得税，其投资者的生产经营所得，比照个体工商户的生产、经营 所得征收个人所得税。16 号文在国家法规层面上，首次确立了合伙企业不征收 企业所得税的原则。 《合伙企业法》第 6 条规定：“合伙企业的生产经营所得和其他所得，按照 国家有关税收规定你给，由合伙人分别缴纳所得税。” 159 号文第二条进一步规定：合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人。合 伙企业合伙人是自然人的，缴纳个人所得税;合伙人是法人和其他组织的，缴纳 企业所得税。 合伙企业因不具法人地位，不是独立的纳税单位，故在税法上无需缴纳所 得税。合伙企业的所得或损失，全部传递到合伙人层面。通过上述规定可见， 有限合伙制私募股权基金实行的是“先分后税”的原则，即在基金层面不需缴纳 企业所得税，而是由基金的合伙人在取得分成收益时分别纳税，避免了公司制 私募股权基金存在的“双重征税”问题。 二、合伙人层面征收所得税 有限合伙制私募股权基金本身并非所得税的纳税主体，因而有关其所得税 问题主要考虑其投资人(即基金普通合伙人 GP 和有限合伙人 LP)从基金取得收 入时的税务处理。 在分析合伙人如何缴纳所得税时，应当注意区分合伙人取得收入的类型。 合伙人取得收入的类型不同，适用的税目和税率也会不同。具体说来，有限合 伙制私募股权基金的收入主要原则两大类： (一)从被投资企业取得的股息、红利等权益性投资收益 在这种收入类型下，因合伙人的种类不同，在纳税上也有所差别。 1、合伙人为机构投资者的，应就该部分收入缴纳企业所得税。这也是 159 号文的直接规定，“合伙人是法人或其他组织的，缴纳企业所得税。” 但也有观点认为，根据合伙企业“透明体”的特点和税法原理，其收入在分 配给合伙人时法律性质应当维持不变，因而机构投资者取得的该部分收入属于 《企业所得税法》第二十六条第一款第(二)项所述的“符合条件的居民企业之间 的股息、红利等权益性投资收益”，应当依据该条规定免征企业所得税。至少目 前来看，这种观点很难在实践中行得通。 2、合伙人为个人投资者的，依据 84 号文规定——合伙企业对外投资分回 的利息或者股息、红利，不并入企业的收入，而应单独作为投资者个人取得的 利息、股息、红利所得，按“利息、股息、红利所得”应税项目计算缴纳个人所 得税，这部分收入应当适用“利息、股息、红利”税目按照 20%的税率计算缴纳 个人所得税。 3、合伙人为合伙企业的，由该合伙企业自然人合伙人按照 5-35%税率(比 照个体工商户生产经营所得)缴纳个人所得税，或公司合伙人依法缴纳企业所得 税。 (二)转让被投资企业股权取得的收益 在这种收入类型下，合伙人的纳税情况同样与合伙人种类有关。 合伙人为机构投资者的，应就这部分收入按照自身所得税率缴纳企业所 得税。 合伙人为个人投资者的，按照 91 号文的规定，应当按照“个体工商户生 产经营所得”税目适用 5-35%超额累进税率计算缴纳个人所得税，但按照天津和 北京等地方政策，则可以按照“财产转让所得”税目适用 20%税率计算缴纳个人 所得税。 合伙人为合伙企业的，由该合伙企业自然人合伙人按照 5-35%税率(比 照个体工商户生产经营所得)缴纳个人所得税，或公司合伙人依法缴纳企业所得 税。 (三)部分地方法规规定 很多地方出台的地方法规，其实是不区分这两类收入类型的，并且在税率 上有所突破。 1、天津市 天津市《促进 股 权 投 资基金业发展办法》规定：以有限合伙形式设立的合 伙制股权投资基金中，自然人有限合伙人，依据国家有关规定，按照利息、股 息、红利所得或财产转让所得项目征收个人所得税，税率适用 20%;自然人普 通合伙人，既执行合伙业务又为基金的出资人的，取得的所得能划分清楚时， 对其中的投资收益或 股 权 转 让收益部分，税率适用 20%。 应当说，天津的政策在 84 号文的基础上有一定的突破：即除利息、股息 和红利等权益性投资收益外，合伙人因合伙企业转让其持有的被投资企业股权 取得的收益亦可以按照“财产转让所得”税目征收个人所得税，税率适用 20%。 2、北京市 北京市《关于促进股权投资基金业发展的意见》规定：合伙制股权基金和 合伙制管理企业不作为所得税纳税主体，采取“先分后税”方式，由合伙人分别 缴纳个人所得税或企业所得税;合伙制股权基金