美港股市场研究和分析报告20191210.pdfVIP

美港股市场研究报告 2019 年 12 月 9 日 本期核心观点 ︳美股：谈判顺利，降息暂歇，年底预计平稳收关 总统弹劾和中美关系走向是当前阶段美股关键扰动项。新一轮特 朗听证会将在本周一举行，众议院投票最早可能于本周四进行。 道琼斯指数上周走势： 贸易谈判则趋向缓和，对于12 月 15 日的关税，中美两国正朝着 要取消多少加征关税来靠拢。本周美联储大概率不进行降息，未 来也可能更多通过扩表注入流动性来刺激经济，目前市场高位震 荡的格局有可能延续到明年一月份。 恒生指数上周走势： ︳港股：加码财政力度，年底震荡仍是主基调 香港局势未见明朗，加上临近年底投资者面临兑现收益，短期风 险偏好更有可能以收缩为主，至少难以大幅提升。财政政策上， 往期回顾 香港政府 6 月份以来刺激举措已达到 250 亿港元，不过在中长期 ➢ 《弹劾调查临近，波 约束下，对港股的基本面改善并不算大。今年大消费和新兴行业 动率回升》 在港股市值比重加速提升，长期有望抬升恒指波动区间。 ︳Zoom ：财报强劲难掩竞争环境恶化，破发后何去何从？ ➢ 《指数高位震荡，市 视频会议巨头 Zoom 刚刚发布了第三季度财报，主要财务数据表 场性价比下降》 现强劲，并且公司上调了全年的业绩指引。然而令投资者意外的 是股价走势却背道而驰，财报当天大跌 10%意外破发。自4 月份 ➢ 《中概股业绩回暖， 上市以来，Zoom 在二级市场坐了一趟过山车。上市初期受资本 沪港通迎五周年》 热捧，股价迅速飙到 107 美元的高点，随后一泄而下跌至 62 美 元。Zoom 作为一家拥有出色盈利能力的成长股，短短半年时间 由看涨至看跌，是估值过高还是传统科技巨头介入加剧了竞争？ 1 美港股市场研究报告 2019 年 12 月 9 日 目录 1、本周核心观点 1 2、上周美股市场回顾3 3、美股市场分析：谈判顺利，降息暂歇，年底预计平稳收关 5 4、港股策略点评：加码财政力度，年底震荡仍是主基调 8 5、老虎美股 50 指数 10 6、老虎港股 30 指数11 7、本周基本面日程分析： 15 8、Zoom ：财报强劲难掩竞争环境恶化，破发后Zoom 何去何从？ 17 9、ETF 市场观察 24 10、中美互联网巨头 ETF - TTTN 周报 29 11、重要声明31 2 美港股市场研究报告 2019 年 12 月 9