中国资产管理行业：面向未来的“一二三四五“.docx

目录 Q1：我国资管行业未来的发展空间？ 6 三个维度剖析我国资管行业真实面貌 8 供需两端共同驱动资管市场稳健增长 11 测算我国资管规模 2018-25e CAGR~10% 15 Q2：银行主导的产业格局或将改写？ 18 从海外经验看影响市场格局主要因素 19 资管新规影响及各类机构优劣势分析 23 资产及资金的重新匹配改变行业格局 28 Q3：行业洗牌中如何才能脱颖而出？ 32 渠道：抢占四大重要增量资金来源 33 产品：迈向规模化或利润率的两极 39 技术：贯穿前中后台的全流程改造 43 Q4：打造一家百年老店的关键所在？ 45 决定资管机构盈利能力高低的关键点 45 全球领先机构的成功经验和估值水平 50 贝莱德案例：全球资管龙头成功之道 54 图表 图表 1: 预计 2025 年我国资产管理行业规模有望达到 139 万亿元 6 图表 2: 我国资管行业发展的四大阶段 7 图表 3: 我们对大资管行业范畴的定义 7 图表 4: 我国境内居民及企业金融资产配置概览 7 图表 5: 广义的资管行业产业链：从上游资产创设、到中游资产管理、再到下游财富管理 8 图表 6: 行业规模测算：2018 年我国资管行业规模剔除通道业务前/后分别为 96/72 万亿元 8 图表 7: 产品维度测算：剔除通道规模后银行、基金公司及私募投资基金贡献行业 3/4 的 AUM 9