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2012 年萍乡市城市建设投资发展公司企业债券 2012 年萍乡市城市建设投资发展公司企业债券 [此处键入本期债券名称全称] [此处键入本期债券名称全称] 跟踪评级报告 跟踪评级报告 信用评级报告 信用评级报告 主体长期信用等级： AA- 级 本期债券信用等级： AA 级 评级时间： 2013 年 7 月 22 日 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 2012 年萍乡市城市建设投资发展公司企业债券跟踪评级报告 概要 编号：【新世纪跟踪[2013]100376】 存续期间 7 年期企业债券12 亿元人民币，2012 年12 月10 日－2019 年12 月10 日 主体长期信用等级 评级展望 债券信用等级 评级时间 本次跟踪： AA- 稳定 AA 2013 年7 月23 日 首次评级： AA- 稳定 AA 2012 年9 月4 日 跟踪评级观点 主要财务数据 萍乡市财政实力较强，但对上级补助收入依赖度 项 目 2010 年 2011 年 2012 年 高。土地一级开发收入的增加带动了公司2012 年 金额单位：人民币亿元 收入的提高。公司经营环节形成的现金流未能有 发行人数据及指标： 效支撑公司较大规模的土地拆迁等支出，但公司 银行信贷和发行债券筹资力度增强。公司资产中 货币资金(亿元) 8.34 3.06 15.79 总资产(亿元) 93.99 106.98 138.39 土地资产抵押比例较高，资产质量受往来款回收 总负债(亿元) 30.53 35.65 59.08 及萍乡市土地市场的影响较大。 股东权益(亿元) 63.46 71.33 79.30  2012 年萍乡市财政实力较强，但对上级补助收入 营业收入(亿元) 8.92 4.26 5.19 依赖度高。 净利润(亿元) 3.51 2.74 2.84 经营性现金净流入量  萍乡城投土地储备继续增长，且具有持续稳定的