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现金流量表的粉饰： 2003年实现净利润2296万元 年末经营活动产生的现金流量净额为35206万元 年末公司各项应付款与年初余额相比增加13514万元，主要是应付关联方**集团鱼粉采购款14327万元，进入2004年1月，公司偿还此部分货款。 某上市公司 表面含义是公司经营活动有着卓越的现金流量，实际是利用关联方关系拖延付款粉饰报表。 总结： 投产期 成长期 成熟期 衰退期 营业利润 亏损 盈利 亏损 投资 少量流出 大量流出 少量流出 净流入 投资报酬率 投产期 成长期 成熟期 衰退期 财务报表解读 资产负债表解读 损益表解读 现金流量表解读 三张表的区别与联系 三大主表之间的相互关系 损益表 利润分配表 资产负债表 现金流量表 期初 期间 期末 资产负债表 * 利润表分析的重点 营业收入、营业利润 增长或下降、现金含量 毛利率 如何变动、与行业比较、业务结构是否变动 销售费用、管理费用、 营业税金及附加 占收入的比例是否有异常变动 财务费用 是否与贷款规模相适应 资产减值损失 计提是否充分、占营业利润比例、是否有调节利润嫌疑 公允价值变动收益 占营业利润比例 投资收益 具体来源、现金含量、占营业利润比例 营业外收支 占利润总额比例 非经常性损益 具有不可持续性、对利润总额影响的重要性 所得税率 是否与附注中披露税率一致、偏差的原因 销售净利率、资产报酬率、 净资产收益率 反映最终盈利能力（考虑扣除非经常性损益后的变化） 新会计准则下利润表 一、营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动净收益 投资收益 其中：对合营企业、联营企业投资收益 二、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 三、利润总额 减：所得税费用 四：净利润 五、每股收益： 对经营者的评价更加严格 1.把握结果--------------赚了多少钱? 2.分层观察--------------在哪里赚的钱? 3.横向对比--------------满意吗? (1)与上期比------------------? (2)与预算比------------------? 利润表提供的信息 利润表提供的信息-利润构成 利润总额远远高于主营业务利润与营业利润，营业利润不是利润的主要来源！ 利润表提供的信息-利润构成-收入构成 利润构成异常是由于收入构成异常造成的, 补帖收入比例高,表明企业受政策风险影响大,获利能力不稳定。 对利润表各项目间关系的分析 主营业务利润与主营业务收入 主营业务利润与其他业务利润 营业费用、管理费用和财务费用与主营业务利润 营业利润、投资收益、补贴收入和营业外净收入与利润总额 了解主营业务毛利率、了解企业产品和技术含量和市场竞争力 了解企业主营业务是否突出，判断企业未来获利能力的稳定性 了解各部门的工作效率及企业融资的合理性 对企业获利能力的稳定性和可靠性做出基本判断 利润表反映的经营管理水平 股东收益和风险 税后利润 税务规划 减：所得税 资本运营 投资收益 税前利润 财务风险 减：费用化利息 息税前利润 经营风险 固定成本 减：变动成本 销售规模及市场风险 销售收入 财务管理内容 项目 利润分配表构成 了解可供分配的利润来源与数额 了解利润的去向 利润分配表构成 绝大部分利润均已分配给股东 留存利润少，企业的持续发展能力未得到加强 利润表的局限性 权责发生制是会计确认与计量的重要原则，也是利润表生成的基础。 收入与现金流不同步 利润调节空间大 利润表的局限性-利润与现金收支不同步 净利润持续上升，现金流呈现下降趋，危险信号！ 关注： 应收款、存货的质量 利润表的局限性-利润的可调节性 1、警惕通过应收账款来调整利润 2、警惕通过处理存货调节利润 财务报表解读 资产负债表解读 损益表解读 现金流量表解读 三张表的区别与联系 现金流量表解读 现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的