国债期货和基础知识及交易策略-华泰长城期货.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 仿真正向套利举例(1) 2012年11月16日，TF1303合约的交易价格是97.638；10付息国债02的交易价格是99.8485，基差为-0.39，转换因子是1.0267 在2012年11月16日，建立头寸： 以99.8485的价格买入面值为2000万的10付息国债02 以97.638的价格卖出21份TF1303合约 在2012年11月28日，基差0.21。期现价差缩窄到一定范围，所以提前解除头寸： 以99.796的价格卖出面值为2000万的10付息国债02 以97的价格买入21份TF1303合约 仿真正向套利举例(2) 套利损益： 国债现货： 以99.8485的价格买入面值为2000万的10付息国债02 以99.796的价格卖出面值为2000万的10付息国债02 损失=525*20=10500 国债期货： 以97.638的价格卖出21份(21.2)TF1303合约 以97的价格买入21份TF1303合约 盈利=6380*21=133980 持有国债所得利息(12天) 2000万*0.034