互换的定价与风险阐述.pptVIP

第七章;假设;利率互换定价的基本原理;表7-1　利率互换中甲银行的现金流量表 （百万美元） （a）不考虑名义本金 ;表7-1　利率互换中甲银行的现金流量表 （百万美元） （b）考虑名义本金 ;理解利率互换;理解利率互换;理解利率互换;结 论;理解利率互换的定价;协议签订后的利率互换定价: －债券组合定价;案例;协议签订后的利率互换定价: －FRA定价;案例;表7-2 运用FRA组合给利率互换定价（万美元）;协议签订时的互换定价;互换利率;互换收益率曲线;互换曲线能够提供更多到期期限的利率信息 特定到期日的互换利率具有延续性，几乎每天都可以估计出特定到期日的互换利率 互换是零成本合约，其供给是无限的，不会受到发行量的制约和影响 对于许多银行间的金融衍生产品来说，与无风险利率相比，互换利率由于反映了其现金流的信用风险与流动性风险，是一个更好的贴现率基准。;货币互换的定价;运用债券组合为货币互换定价;运用远期外汇协议组合为货币互换定价;案例;债券组合定价法;远期外汇协议定价法;互换的风险;互换的信用风险;互换的信用风险;互换的市场风险;案例：利率风险与汇率风险分解;;