货币银行学选修.ppt

《货币银行学》教学安排 一、指导思想和目的要求 二、教学的基本内容和体系结构 第一节 货币需求 一、货币需求的涵义 货币需求，是指社会各部门在既定的收入或财富范围内能够而且愿意以货币形式持有的数量。 掌握货币需求的概念要把握以下几点： 1 、 货币需求主要研究持币动机、影响货币需求的因素及与经济变量的关系 2、 货币需求也分主观客观货币需求；宏观微观货币需求；名义和实际货币需求 二、西方货币需求理论研究的发展脉络 古典学派货币需求理论 凯恩斯的货币需求理论 凯恩斯学派货币需求理论的发展 弗里德曼的现代货币数量说 1、古典学派的货币需求理论 ?（1）现金交易数量说（费雪方程式） 费雪由MV=PT=PY推导出Md= PY /V 货币需求仅为收入的函数，利率对货币需求没有影响。由于该方程式强调货币的交易职能，故也被称之为现金交易说 2、凯恩斯的货币需求理论 人们对货币的需求是基于三种动机 1.交易动机 2.预防动机 3.投机动机 Md＝M1+M2=L1(Y)+L2(r) 式中：Md——货币需求总量 M1——交易性、谨慎性货币需求 M2——投机性货币需求 L1、L2——函数符号 Y——国民收入水平货币需求与国民收入水平Y成正比 r——利率水平，货币需求与利率水平i成反比。随后，美国著名经济学家托宾简化了这个表达式，提出： Md＝f(y,r) 3、凯恩斯货币需求理论的发展 平方根定律 立方根定律 资产组合理论 新剑桥学派对货币需求动机的发展 平方根定律 b：一次兑换的手续费 y：月初总收入 r：债券利率 其特点是说明交易性货币需求与利率有关 立方根定律 ：净支出方差 其特点是说明谨慎性货币需求与利率有关 资产组合理论 由托宾提出，其特点是把风险因素引入货币需求里，说明投机性货币需求与风险有关，从而进一步说明了货币需求的不稳定性。 新剑桥学派对凯恩斯货币需求动机的发展 1.产出流量动机 2.货币-工资动机 3.金融流量动机 4.预防和投机动机 5.还款和资本化融资动机 6.弥补通货膨胀的动机 7.公共权利动机 4、弗里德曼的现代货币数量说 弗里德曼的货币需求函数： Md=f（Y，W; rm, rb , re , 1/pdp/dt；u）P 弗里德曼认为货币需求取决于以下几方面因素： （1）总财富的多少：用恒久收入（Y）代替， （2）财富的结构： 非人力资本对总资本的比率（W） （3）持币的机会成本：由固定收益的存款利率（rm）和债券利率（rb）、非固定收益的证券利率（re）、物价变动率（1/pdp/dt）构成， （4）其它因素，用u表示。 现代货币数量说与凯恩斯主义货币需求理论的区别： （1）货币需求量的决定及是否稳定 （2）货币供给量变化对经济的影响 （3）对货币政策的选择（凯恩斯） 重视财政政策； 货币政策主张采用“相机行事”。 （弗里德曼） 淡化财政政策，重视货币政策；主张“单一规则”的货币政策。 三、影响我国货币需求的因素 1、收入。与货币需求呈同方向变动。 2、价格。与货币需求呈同方向变动。 3、利率。一般情况下与货币需求呈反方向变动。 4、货币流通速度。与货币需求呈反方向变动。 5、非货币金融资产收益率。与货币需求的影响方向不确定。 6、企业与个人对利润的预期。与货币需求呈同方向变动 7、财政收支状况。当财政收大于支且有节余时，一般意味着对货币需求的减少。 其他因素。包括信用发展状况、金融机构技术手段的先进程度和服务质量的优劣、国家的政治形势和改革进程等。 我国经济体制转变时期的货币需求特点 第二节 货币供给理论 一、货币供给与货币供给量 （一）货币供给是指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行为； （二）货币供给量，是被个人、企事业单位和政府部门持有的、由银行系统供应的债务总量。 二、货币供给的层次划分 中国人民银行于1994年第三季度开始，正式确定并按季公布货币供应量指标， 货币层次的划分具体如下： 　　M0=流通中的现金； 　　 M1=M0+企业活期存款+机关、团体、部队存款+农村存款+个人持有的信用卡存款； 　　 M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款+其他存款； 　　 M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等　在我国，M1是通常所说的狭义货币供应量，M2是广义货币供应量，M3是为金融创新而增设的。 货币供应量的层次划分 关于货币供应量的层次划分并无定论，但根据资产的流动性来划分货币供应量层次，已为大多数国家政府所接受，各国政府对货币供应