麻醉药增速较快管理费用率下降.PDFVIP

恩华药业 002262.SZ 麻醉药增速较快 管理费用率下降 事件：公司披露中报，实现主营业务收入6.36亿元，同比增长15.61%；实现 庄琰 医药行业分析师 8621 ×6069 归属于上市公司净利润4277万元，同比增长44.2%；实现每股收益0.18元。 zhuangyan@ 执业证书编号：S0860210030004 李淑花 医药行业首席分析师 研究结论 8621 ×6088 lishuhua@ 净利润保持较快增速：公司销售收入增速略低于我们预期，其中销售收 执业证书编号：S0860208110154 入同比增速由一季度的 14.1%上升到二季度的 17%；公司净利润水平继 续保持较高的增速，在整体毛利率水平低于去年同期的情况下，上半年实 投资评级 买入 增持 中性 减持 （维持） 现利润 44%的利润增速，略超我们预期。公司利润增长主要来自于麻醉 股价（2010 年 7 月 30 日） 20.92 元 类药物的较快增长以及管理费用的下降。 目标价格 23 元 麻醉类药物和医药商业增长较快 ：公司医药商业收入增速快于我们预期， 总股本/A 股（万股）