《国债期货交易策略--(叶军)》-公开课件.pptVIP

- * - 股票资产组合 卖出沪深300股指期货 买入5年期国债期货 股票资产组合 股指期货、国债期货组合 （三）资产配置：股票资产与债券资产配置、转换 通过持有国债期货替代国债，杠杆、低成本 某一基金管理人计划将1000万元股票资产转换为国债： 卖出股票，买入国债 做多国债期货（10手——20万保证金），做空股指期货（14手——126万保证金） 各类资产相关系数矩阵 - * - 全球股票资产相关性较高 全球债券资产相关性较高 不同类别资产相关性较低，能够有效分散风险、提高收益 多资产类别分散化带来更高的风险调整后收益 2002年-2011年期间，包含大宗商品、股票、债券、REITs等混合资产的组合获得了比单一资产配置更高的风险调整后收益 - * - 数据来源： Bloomberg, Cohen Steers，数据截至2011年12月底 注：(a)由大宗商品，REITs，资源类股票，黄金和浮息债券各占20%构成; (b)富时FTSE NAREIT Equity REIT Total Return Index指数; (c) 道琼斯Dow Jones-UBS Commodity Index指数; (d) 50%的标普SP Energy Index 和50%的标普SP Materials Index; (e)巴克莱 Barclays Capital U.S. Aggregate Bo