企业精品并购重组理论跟实务培训课程(ppt 105页).pptVIP

案例 投资者与蒙牛管理层签署了基于业绩增长的对赌协议，从2003年至2006年复合增长率不低于50%，如果达不到目标管理层将输给投资者不超过7830万股蒙牛股票。如果达到目标投资者就要拿出相应的股份奖励给蒙牛管理层。 2004年6月蒙牛上市，同时业绩增长也达到预期目标，股价达到6港元以上。摩根士丹利等投资者可转换文据的期权价值得以兑现，给予蒙牛管理层的股份奖励也都得以兑现。 案例 2009年7月中粮集团以每股17.6港元的价格投资61亿港元，收购蒙牛20%股份，成为蒙牛第一大股东。 2011年6月11日，牛根生辞去蒙牛乳业董事会主席职务。2012年4月12日杨文俊辞去蒙牛乳业总裁职务。 对赌协议 和谁赌：企业、股东还是管理者？ 对赌对象：企业的实际控制人。 民营企业：实际控制人 外资企业：终极控制人 国有企业能否签订对赌协议？和谁对赌？ 国资委？大股东？企业？高级管理人员？ 法律是否保护对赌协议？ 结束语 总体策略 《道德经》第三十七章 道常无为而无不为。 理解：有所为有所不为。 时间：有时为有时不为 地点：有地为有地不为 人物：有人为有人不为 发展战略 《道德经》第四十四章 知足不辱，知止不殆，可以长久。 尽职调查 《道德经》第七十一章 知不知，上。不知知，病。 谈判 《道德经》第三十三章 知人者智，自知者明。 整合 《道德经》第六十章 治大国若烹