证券投资精品新行业分析(ppt 68页).pptVIP

第四章 行业分析;第四章 行业分析; 行业分析概述;行业与产业的差别;行业分析的主要任务;行业分析的意义;;行业划分的方法;标准行业分类法;我国国民经济的行业分类;新《国民经济行业分类》国家标准（GB/T4754-2002）;我国上市公司的行业分类;我国上市公司的行业分类(二);分类结构与代码;行业的一般特征分析;完全竞争型市场;;垄断竞争型市场;;寡头垄断型市场 T;;完全垄断型市场;特点：1、市场被独家企业控制，其它企业不可以或不可能进入该行业； 2、产品没有或缺少相近的替代品； 3、垄断者能够根据市场供需制定理想价格和产量（高价少销/低价多销） 4、垄断者制定产品价格与生产数量的自由性有限度（反垄断法和政府管制约束） 现实中对应的市场：公用事业（如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等）和某些资本、技术高度密集型或稀有金属矿藏的开采等接近完全垄断 ;经济周期与行业分析增长型行业;周期型行业;防守型行业;行业生命周期分析;行业发展过程;幼稚期（初步成长期）;成长期;行业成长能力的判断标准;成熟期;行业成熟期的特点;行业成熟期的增长特征;衰退期;很多情况下，行业衰退期往往比行业生命周期的其他三个阶段总和还要长。随着技术进步、经济全球化等因素变化，某些处于衰退期的行业会重新焕发成长的生机→证券投资分析中“没有夕阳产业，只有夕阳企业”论断;判断具体行业生命周期的七大考察指标;行业兴衰的实质;当前技术进步的行业特征;技术产业群：目前多数国家和组织以RD投入占产业或行业销售收入的比重来划分或定义技术产业群。 摩尔定律：（信息产业流行定律）微处理器的速度会每18个月翻一番，同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜。 吉尔德定律――（信息产业流行定律）未来25年，主干网的带宽将每6个月增加一倍 ;技术进步对行业的影响;产业政策;产业布局政策的原则;战略产业――具有较高需求弹性和收入弹性，能够带动国民经济其他部门发展的产业。 同一产业――具相同使用功能和替代功能的产品或劳务的集合，实质上就是具有竞争关系的卖方企业的集合。 产???布局――产业存在和发展的空间形式。;各国历史上制定过的产业政策;美国;日本;产业组织创新;产业组织创新对行业的影响;社会习惯的改变;恩格尔定律作用下的需求变化对行业发展的导向 (O);经济全球化;经济全球化对各国产业发展的重大影响;行业分析的方法;调查研究法;归纳与演绎法;比较研究法;数理统计法;相关分析的分类;相关系数r的取值范围：|r|≤1。 当|r|=1时，表示两指标变量完全线性相关。 当|r|=0时，表示两指标变量不存在线性相关。 当|r|1时，通常认为：0|r|≤0.3为微弱相关；0.3|r|≤0.5为低度相关；0.5|r|≤0.8为显著相关；0.8|r|1为高度相关;一元线性回归;回归分析的前提;判定系数r2表明指标变量之间的依存程度，r2越大，表明依存度越大。 显著性检验：回归系数b的显著性检验和模型整体的F检验 一元线性回归方程的应用： ①描述两指标变量之间的数量依存关系； ②利用回归方程进行预测，把预报因子（即自变量X）代入回归方程可对预报量（即因变量Y）进行估计； ③利用回归方程进行统计控制，通过控制X的范围来实现指标Y统计控制的目标 ;时间数列（时间序列）――社会经济指标数值按时间顺序排列而形成的一种数列 时间数列的分类（按照指标变量的性质和数列形态不同）： 1、 随机性时间数列 (由随机变量组成) 2、 非随机性时间数列： a、 平稳性时间数列 (由确定性变量构成) b、 趋势性时间数列(各期数值逐期增加/减少,呈现发展变化趋势) c、 季节性时间数列(按月统计各期数值,随季节变化而周期性波动) ;自相关――时间数列前后各期数值之间的相关关系 自相关系数――相关关系程度的测定。自相关系数取值为-1～1，即|r k|≤1。 时间数列的判别准则： ①如果所有自相关系数都近似等于零，表明该时间数列属于随机性时间数列； ②如果r1比较大，r2、r3渐次减小，r4趋近于零，表明该时间数列是平稳性时间数列； ③如果r1最大，r2、r3等逐渐递减但不为零，表明该时间数列存在着某种趋势； ④如果一个数列的自相关系数出现周期性变化，每间隔若干个便有一个高峰，表明该时间数列是季节性时间数列。 ;;