尽职调查的十大要诀.pdfVIP

商业尽职调查 的：十大要诀 尽职调查是针对目标企业投资、合作、收购项目中的必要程序。本文谈谈 商业尽职调查的工作方法和考察企业的要诀。 2014-03-28 中国资本联盟 对目标企业 的一般应从 10 个方面及 55 个子项去 考察、分析进行尽调、判 断，最后得出意见 。10 个方面、 55 个子项，从宏观到微观， 从大的方面到小的 方面，从关键性子项到非关键性子项。 其中 前 4 个方面共有 10 个子项特别重要， 只有通过了 前第一个方面，才能进入下一个方面 的考察，以此类推。 只有看懂、 弄清、通过了前 4 个方面的工作，才能进入以后 6 个方面的工作，否则，一方 面的 投资考察 不合格，整个 工作 可能只能停止或放弃 ：。以下就是要诀： 一、看准 一个团队（ 1 个团队）。投资是投人，是投团队，尤其要看准团 队的领头人。对目标企业团队成员的 基本 要求是： 富有激情、 和善诚信、专业 敬业、善于学习 。 二、发掘 两个优势（ 1 优势行业 +2 优势企业）。在优势行业 中发掘 中，寻 找优势企业。优势行业是指具有广阔发展前景、国际政策支持、市场成长空间 巨大的行业；优势企业是在行业中具有核心竞争力的企业。 一般来说，优势企 业其核心业务或主营业务突出，企业的核心竞争力突出，超越其他竞争者。 三、弄清 三个模式（ 1 业务模式 +2 盈利模式 +3 营销模式）。就是要彻底 弄 清目标企业 是如何挣钱 的 。业务模式是企业提供什么产品或服务，业务流程如 何，包括业务逻辑是否可行，技术是否可行， 是否符合消费者心理和使用习惯 等， 企业的人力、资金、资源是否足以支持；盈利模式是指企业 如何挣钱， 通 过什么手段或环节挣钱；营销模式是 企业如何推广自己的产品或服务， 销售渠 道、销售激励机制 等如何等 。好的业务模式，必须能够盈利，好的盈利模式， 必须能够推行。 四、查看 四个指标（ 1 营业收入 +2 营业利润 +3 净利率 +4 增长率）。PE投 资的重要目的是：目标企业尽快改制上市。因此关注、 查看目标企业近三年的 上述前两个营业收入和利润 指标尤为重要。 PE投资非常看重盈利能力和成长性， 因此上述的后两个指标也成为重要关注对象。 净利率是销售利润率，表达了一 个企业的盈利能力和抗风险能力，增长率可以迅速降低投资成本，让投资人获 取更高的投资回报。 充分把握 好前四个指标， 如可达到预估和通过财务测算，才表明则基本把 握了 项目 的可投资性具备进一步考察的价值，接下来的六个方面，问题比较多， 投资团队应尽可能聘请会计公司、律师事务所进行详尽的调查，得出可信的结 论。。 五、厘清 五个结构（ 1 股权结构 +2 高管结构 +3 业务结构 +4 客户结构 +5 供 应商结构）。厘清五个结构，可以让投资人对目标企业的具体结构很清晰，便 于判断企业的好坏优劣。 1、企业股权结构 ：：主次分明，主次合理应不存在重 大股权、出资不清的情况 ；2、高管结构： 结构合理，要体现出人才优势，且要 优势互补、 有团结 协作 可能 ；3、业务结构：主营 业务应非常突出，不断研发新 产品 ；4 、客户结构：既不分散也不太集中 ，客户有实力 ；5、供应商结构：既 不分散也不太集中，质量 应有长期保证。 更多金融业资讯，案例、法规、分析、创新、 PE/VC、IPO、三板、并购重 组、银行、债市、信托、项目融资、资产管理、资产证劵化、风险管控、基金 管理、小贷、典当、担保、保险、行业知识等，学习、交流，尽在《中国资本