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2015 年03 月12 日 证券研究报告 石基信息 (002153.SZ) 软件行业 评级：买入 维持评级 公司点评 郑宏达 分析师SAC 执业编号：S1130513080002 (8621 zhenghd＠ 收购SnapShot，提升大数据挖掘技术 事件 公司2015 年3 月12 日晚上发布公告，公司全资子公司焦点信息于2015 年3 月11 日与SnapShot 公司签署《投 资与股权收购协议》，焦点信息拟分步分阶段对 SnapShot 公司进行投资并购买其新发行的股份。焦点信息第一阶 段投资拟以 700 万欧元认购 SnapShot 公司发行的 21,519 股，交易完成后，焦点信息将持有 SnapShot 公司 38.83%股权。第二、三阶段投资视第一阶段投资实施情况再做确定。 评论 SnapShot 已服务于多个酒店集团，聚焦于提升酒店管理系统价值：SnapShot 为一家从事数据平台的技术分析、 酒店商业策略等线上线下技术培训及酒店需求管理的咨询服务三大支柱产品等业务的有限责任公司；SnapShot 公 司已可以实现与多个酒店及酒店集团进行数据对接，如英国 SouthPlace 酒店，荷兰 RoodeLeeuw 酒店，德国 DasStue 酒店，RoccoForteCollection 酒店等；同时 SnapShot 公司将利用其技术优势不断开发新兴技术扩大自身 市场份额，提高自身市场地位。 公司通过合同分步对SnapShot进行收购：焦点信息本次投资及股权收购分为三个阶段，第一阶段焦点信息拟以 700 万欧元认购 SnapShot 公司发行的 21519 股获得SnapShot 公司 38.83%股权。若 SnapShot 公司完成第一阶段 约定的业务指标，焦点信息拟以 1100 万欧元认购 SnapShot 公司发行的 17405 股获得SnapShot 公司 52.57%股 权，若 SnapShot 公司完成第二阶段约定的业务指标，焦点信息拟以 700 万欧元认购 SnapShot 公司发行的 5538 股获得有 SnapShot 公司 55.45%股权。 此次收购有助于进一步巩固公司在酒店业的管理优势：虽然公司的高端酒店管理系统已占据90%的市场份额，并且通 过并购西软和中电进一步完成了覆盖，但是公司仍然持续加大对先进技术的研发和并购，通过自身研发的云计算酒 店和餐饮管理系统，我们认为，此次投资能够进一步为公司的产品贡献技术价值，这与公司加强在酒店餐饮系统上 的投入和保持领导地位的思路是一脉相承的。 由软件产品提供商转变为挖掘数据价值的服务商：我们注意到，SnapShot的目标是成为一家酒店业的数据平台，为 酒店和酒店集团创造价值，提供教育、服务、数据整合和 App 商店应用原理。公司通过收购，将其数据挖掘优势发 挥到公司已有的庞大酒店餐饮信息管理系统上来，并延伸到其他商户信息挖掘中。 投资建议  维持“买入”评级，预测公司15-16 年EPS 分别为1.55 元和2.00 元，给予公司未来6-12 个月130 元目标价。 - 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 公司点评 历史推荐和目标定价(人民币) 序号 日期 评级 市价 目标价 1 2013-05-27 买入 23.60 35.00～35.00 2 2014-07-18 买入 48.13 N/A 3 2015-03-02 买入 97.64 N/A 来源：国金证券研究所 投资评级的说明： 买入：预期未来6－12 个月内上涨幅度在20% 以上； 增持：预期