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格力电器（ 000651）财务报表综合分析 第一节 格力电器（ 000651）杜邦分析 从上图可见， 格力电器 (000651) 2012-2014 年 3 年的杜邦分析图直观地展现出了企业财务 状况的综合分析。以下从四个方面具体做出分析： 1） 净资产收益率是综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。财务管理及会计核算的 目标之一是使股东财富最大化，净资产收益率反映企业所有者投入资本的获利能力，说明企业 筹资、投资、资产营运等各项财务及管理活动的效率，不断提高净资产收益率是使所有者权益 最大化的基本保证。所以，这一财务分析指标是企业所有者、经营者都十分关心的。从以上图 表中我们可以看出格力电器在三年内的净资产收益率呈现上升的趋势， 而且连续 3 年排名前三。 该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。通过财务杠杆原理分析 可以看出，负债比率越高，所获得财务杠杆利益越大，净资产收益率越高。决定净资产收益率 高低的因素主要有三个方面，即销售净利率、总资产周转率和权益乘数。希望通过进一步的分 析将净资产收益率这一综合指标发生升降变化的原因具体化，