宏观经济学第四章_(2).pptVIP

根据不同持币动机，构成完整的货币需求函数： 货币需求曲线是描述在国民收入不变情况下，货币需求与利率之间的关系的曲线。其形状见图 L r % 货币需求曲线L 5 2 4 2 0  五、货币市场的均衡与利率的决定 现代货币分类 现金[Cash] = 纸币[Paper Money] + 铸币[Mint] 存款货币= 商业银行活期存款[Demand Deposit] 企业定期存款[Time Deposit]和储蓄存款[Saving] 近似货币或准货币[Near Money] ——包括政府债券、金融债券 和商业票据等。 M1 = 现金 + 商业银行活期存款 M2 = M1 + 定期存款 + 储蓄存款 M3 = M2 +近似货币或准货币 3．货币市场与利率决定 货币市场由货币的供给与货币的需求两方面构成，当供求达到均衡的时候，将会产生均衡的利率水平。在不均衡的情况下，货币市场会自动的进行调整，直至达到均衡。 L r % 货币需求曲线L 2 货币供给曲线M 5 0 利率水平是在货币市场实现供求均衡的情况下产生的，均衡利率水平产生的条件可以表示为： 四、LM曲线 LM曲线 是描述货币市场达到供求均衡时，利率与国民收入之间关系的曲线。 LM曲线的含义及其推导 ①货币市场的均衡条件： 货币供给[M]=货币需求[L] ②货币需求函数可表示为： L=L1(Y)+L2(r) ③在一定的价格水平下,一定时期的货币供给量为常数[M0] 线性货币需求1函数 : L1 = kY K—货币需求1对国民收入的敏感程度 线性货币需求2函数 : L2 = J－hr h—货币需求2对利率的敏感程度, J—常数 M=L =L1(Y)+L2(r) M0 = kY+ J－hr M0 － J k Y = + r r = + Y k h J－M0 h h k 货币市场的均衡模型: 1 M=L 均衡条件 L=L1(Y)+L2(r) 货币需求 M=M0 货币供给 例： Y = + r Y =500+500r r=1, Y=1000; r=2, Y=1500; r=3, Y=2000; r=4, Y=2500; r=5, Y=3000; …… 1250－1000 0.5 2500.5 LM曲线 ——表示货币市场达到均衡[L=M]时，利率与国民收入之间关系的曲线。 0 Y r LM ∵货币供给不变，为保持货币市场的均衡即L=M，则： 国民收入增加—— L1增加　 利 息 率上升——L2减少 ∴国民收入与利息率同方向变动。 r = + Y k h J － M0 h 0 M2 r 0 M1 0 Y r LM 0 Y M1 M=M1+M2 M1=L1(Y) M2=L2(r) M=L1(Y) +L2(r) 1000 1000 1000 1 1000 2000 750 750 750 750 1500 2 3 500 500 500 500 1000 250 250 250 4 500 M2 2500 2000 1500 1000 500 2500 1 2 3 4 250 将货币市场均衡时的利率与国民收入对应起来，得到LM曲线 Y r % LM曲线 7000 4 2 1 5000 6000 3 5 0 二、LM曲线的斜率 r = + Y k h J－M0 h LM曲线的斜率的大小取决于两个因素： ①货币需求1对国民收入变化的反应越敏感 [即k越大]， LM曲线的斜率的绝对值越大，反之则越小。 ②货币需求2对利率变化的反应越敏感 [即h越大] ， LM 曲线的斜率的绝对值越小，反之则越大。 Y r LM1 LM2 r = + Y k h 0 J － M0 h 利率上升同样的幅度，L1对收入反应的敏感程度变大或L2对利率反应的敏感程度变小，则收入的增加量减少。 （二）LM曲线的斜率大小 总结出影响LM曲线斜率的主要因素： 第一、投机动机货币需求的利率弹性h值 第二、货币需求与国民收入的比例k值 （三）两种特殊的LM曲线的情形 水平部分——凯恩斯