五粮液近五年财务报表分析shy.pdfVIP

目录 一、引言…………………………………………………2 二、五粮液集团营运能力财务报表分析…………… 4 三、盈利能力分析…………………………………… 6 四、资产负债表分析………………………………… 8 五、现金流量表分析………………………………… 13 六、五粮液集团的短期偿债能力分析……………… 15 七、五粮液集团的长期偿债能力分析……………… 18 八、杜邦分析………………………………………… 24 九、综合评价………………………………………… 24 1 一、引言 ( 一）公司简介 ： 五粮液集团有限公司位于中国四川省宜宾市北面的岷江之滨， 其前身为五十年代初由几 家古传酿酒作坊联合组建而成的“中国专卖公司四川省宜宾酒厂”。 1959 年因其产品五粮 液酒的优秀品质和声誉而正式命名为 “宜宾五粮液酒厂” 。五粮液集团有限公司是以五粮液 及其系列酒的生产经营为主， 现代制造业、 现代工业包装、 光电玻璃、 现代物流、 橡胶制品、 现代制药等产业多元发展， 具有深厚企业文化的特大型现代企业集团。 五粮液高质量、 高速 度、高效益的发展，引起社会各界的关注和重视。 （二） 企业发展状况 五粮液集团有着自己的品牌群落以及品牌渠道， 它的多品牌策略使其在白酒市场上取得 竞争优势。数年来“五粮液”品牌连续在中国白酒制造业和食品行业“最有价值品牌”中排 位第一， 品牌价值达 300 多亿元， 具有领导市场的影响力。 同时多元化的战略带来的负面影 响也一直困扰着五粮液集团的发展。 上世纪 90 年代起，五粮液就开启了多元发展之路。然而纵观五液集团多年来收益甚微 的跨行业、多元化投资项目，未来的投资风险不容忽视。 1997 年， 五粮液首次涉足多元化， 5 万吨酒精生产线刚投产便告夭折； 亚洲一流的制药 集团也无疾而终；在安培纳丝亚洲威士忌项目亏损几千万元 . 2002 年，进军服装业，“五粮液”命名的系列服装面世，迄今不见成效。 2003 年，五粮液在多元化道路上加速前进。当年 5 月业内盛传其计划投资 50 亿 -60 亿 元进入芯片业；随后又传出五粮液投资 3.4 亿元与日本丸顺公司合作生产汽车模具的消息， 据称可达到 200 套大中型汽车模具的生产能力。然而两个项目均一拖再拖最终销声匿迹。 2009 年底，五粮液终于如愿进军汽车行业，与华晨汽车集团共同投资 18 亿元启动绵阳 新晨动力机械有限公司、绵阳新华内燃机股份有限公司 50 万台动力轴承项目。但五粮液并 未从汽车项目中获得实利，已于 2011 年将全部股份转给南邦投资有限公司，转让价格较之 前缩水 3000 万元，狼狈退出汽车发动机领域。 此外，五粮液还投资了酒店、塑胶、印务、数控机床、证券等多个不