第十章节财务分析讲解材料.pptVIP

第十章 财务分析;第一节 财务分析概述; 2、目的：评价过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势，为财务报表使用者提供服务。;比较分析法： 绝对值比较 本期实际与计划对比 （达到目标程度本期 于上期比 ） 本期于同行业先进水平比（揭示差距） （发展变化）;（二）差额分析法（连环替代法的简化形式） 1、由于产量增加对材料费用的影响 （110-100）×8×5=400 2、由于单耗减少对材料费用的影响 110×（7-8）×5=-550 3、由于单价的增加对材料费用的影响 110×7×（6-5）=770 综合影响=400+（-550）+770=620 ;（三）百分比差额分析法 1、产量计划完成百分比=（110/100）×100=110% 实际/计划 实际相对于计划完成的百分比，计划为1。所以比计划多完成10%。 材料消耗量计划=（110×7÷100×8）×100%=96.25% 完成百分比 ∴2比1多完成 96.25%-110%=（-13.75）% 材料费用计划=（110×7×6÷100×8×5）×100%=115.5% 完成百分比 ∴3比2多完成 115.5%-96.25%=19.25% 三个因素的综合影响 4000×（10%-13.75%+19.25%）=620;第二节 财务比率分析 投资者（所有者）：盈利能力，资本保值增值 债权人：偿债能力 经营者：营运能力，盈利能力，偿债能力 国家: 贡献能力，发展能力;一、偿债能力 1、流动比率 ①一般而言，流动比率越高，短期偿债能力越强。（但并不等于有足够的现金，存现来偿债，因为流动资产回报存货、应收账款、待摊费用、预付账款等非现金资产）； ②不是越高越好，流动资产有闲置，增加机会成本，丧失投资机会，降低资金使用率； ③生产企业合理为2。 2、速动比率（简写）（简便算法，没减“应收”，保守速动比率减“应收账款”） ①一般而言，速动比率越高，短期偿债能力越强； ②不是越高越好，速动资产闲置，丧失投资机会； ③正常为1。 即付比率（现金比率） ①越高，偿债能力约强； ②0.2为好。;3、营运资金与长期负债的比率 ①反映长期负债偿债能力。一般应＜1。 利息保障倍数 流动比率 ①反映长期偿债能力。应＞1，越高，偿债能力越强。 资产负债率 ①反映长期偿债能力。???低，债务偿还越安全。 有形资产负债率①有形资产偿债的保证程度。 所有者权益负债率①反映资本结构是否稳定； ②一般所有者权益大于借入资本较好。;营运能力分析 各项资产周转率（越高越好） 各项资产周转期=计算期天数（360天）∕资产周转率 1、总资产周转率 总资产周转期=计算期天数∕总资产周转率 2、流动资产周转率 流动资产周转率 3、存货周转率 存货周转率 4、应收账款周转率 应收账款周转期;获利能力分析 1、××净利率 时期指标直接用，时点指标用平均余额。 销售净利润= 资产净利润= 所有者权益净利润= 2、××利润率 成本费用利润率= 3、××毛利率;市场价值比率分析 1、每股收益（EPS） 2、市盈率 ①估计股票的投资报酬率和风险。在每股收益固定的情况下，越高，前景越好，同时风险越大；反之。 ②10—20为正常。 3、每股股利与股票获利率 每股股利 股票获利率 股票获利率具体分析：股东投资股票的收益有2个—股利，价差收入。若想长期投资， 不转让，股利越高越好。在想转让，市价非常高的情况下，可以接受较低的股利，所 以可以有较高的价差收入。; 4、股利支付率与股利保障倍数 股利股利 股利保障倍数 ↓ ↓ 反映支付股利政策。收 股利保障倍数越大，支付股利 益中有多少分给股东。 的能力越强。 高——高股利政策 低——低股利政策 5、每股净资产 （每股账面价值） 表明每股所代表的成本 市净率≥1 售价比成本高，表明资产质量好，未来有前途。 售价比成本低，表明资产质量差，未来没前途。; 财务状况综合分析 一、杠邦分析体