创业第8章 创业融资.pptVIP

政府背景融资 科技部科技创新基金 针对某个特定群体的创业基金 地方性优惠政策等 * 8.3 债权融资与股权融资 根据资金来源的性质不同 债权性资金 股权性资金 * 债权融资与股权融资的比较 * 比较项目 债权性资金 股权性资金 本金 到期从企业收回 不能从企业抽回，可以向第三方转让 报酬 事先约定固定金额的利息 根据企业经营情况而变化 风险承担 低风险 高风险 对企业的控制权 无 按比例享有 融资方式选择 创业者融资决策会受到以下因素影响： 创业所处阶段 新创企业特征 融资成本 创业者对控制权的态度 * 融资渠道 种子开发期 启动期 早期成长 快速成长 成熟退出 创业者 ? ? ? ? ? 朋友和家庭 ? ? ? ? ? 天使投资 ? ? ? ? ? 战略伙伴 ? ? ? ? ? 创业投资 ? ? ? ? ? 资产抵押贷款 ? ? ? ? ? 设备租赁 ? ? ? ? ? 小企业管理局投资 ? ? ? ? ? 贸易信贷 ? ? ? ? ? IPO ? ? ? ? ? 公募债券 ? ? ? ? ? 管理层收购 ? ? ? ? ? * 新创企业特征与融资类型的匹配 创业企业类型 新创企业特征 适当的融资类型 高风险、预期收益不确定 弱小的现金流 高负债率 低、中等成长 未经证明的管理层 个人资金、向亲朋好友融资 低风险、预期收益易预测 一般是传统产业 强大的现金流 低负债率 优秀的管理层 良好的资产负债表 债务融资 高风险、预期收益较高 独特的商业创意 高成长 利基市场 得到证明的管理层 权益融资 创业 Entrepreneurship 创业 Entrepreneurship 创业 Entrepreneurship 创业 Entrepreneurship 创业 Entrepreneurship 创业 Entrepreneurship 创业 Entrepreneurship 创业 Entrepreneurship 创业 Entrepreneurship 创业 Entrepreneurship 创业 Entrepreneurship 创业 Entrepreneurship 创业 Entrepreneurship * 第 8章 创业融资 【核心问题】 创业者为什么难以融到资金？ 创业者可以从哪里获得资金？ 如何确定融资的需求量？ 为什么要准备创业计划书？ 【学习目标】 了解创业融资难的相关理论 掌握创业融资的主要渠道及差异 了解不同融资方式的差异 了解融资的过程 钱能产生更多的钱，所以第一次融资每分钱的难度，不亚于第二次融资百万元的难度。 ——卢梭 * 【引导案例】 ：郑海涛的三次创业融资故事 郑海涛1992年清华大学计算机控制专业硕士毕业后，在中兴通讯公司工作了7年。从搞研发到做市场，从普通员工到中层管理人员。但是具有强烈事业心的他并不满足于平稳安逸的工作。在经过一番市场调查后，2000年他带着自筹的100万元资金，在中关村创办以生产数字电视设备为主的北京数码视讯科技有限公司。 100万元的资金很快用光。郑海涛只得捧着周密的商业计划书，四处寻找投资商，一连找了20家，都吃了闭门羹——投资商的理由是：互联网泡沫刚刚破灭，选择投资要谨慎；况且数码视讯产品还没有研发出来，投资种子期风险太大，因此风险投资商们宁愿做中后期投资或短期投资，甚至希望跟在别人的后面投资。 2001年4月，公司研制的新产品终于问世，第一笔风险投资也因此有了着落。清华创业园、上海运时投资和一些个人投资者共投260万人民币。 * 【引导案例】 ：郑海涛的三次创业融资故事 2001年7月，国家广电总局为四家公司包颁发了入网证，允许它 们生产数字电视设备的编码、解码器。包括北京数码视讯有限公司。在当时参加测试的所有公司中，数码视讯的测试结果是最好的。也正是因为这个原因，随后的投资者蜂拥而至。7月份清华科技园、中国信托投资公司、宁夏金蚨创业投资公司又对数码视讯投了450万元人民币。 在公司取得快速发展之后，郑海涛现在已经开始筹划第三次 融资，按计划这次融资的金额将达2000万人民币。郑海涛认为，一个企业要想得到快速发展，产品和资金同样重要，产品市场和资本市场都不能放弃，必须两条腿走路，而产品与资本是相互促进、相互影响的。郑海涛下一步的计划是通过第三次大的融资，对公司进行股份制改造，使公司走向更加规范的管理与运作。此后，公司还计划在国内或者国外上市，通过上市进一步优化股权结构，为公司进军国际市场做好必要的准备。 * 【引导案例】 ：郑海涛的三次创业融资故事 请思考：