公司金融资本预算决策分析习题.docxVIP

第五章 资本预算决策分析习题答案 一、单选题 1．项目投资决策中，完整的项目计算期是指（ ）。 A．建设期 B．生产经营期 C．建设期+达产期 D．建设期+生产经营期 2．某投资项目原始投资额为?100?万元，使用寿命?10?年，已知该项目第?10?年的经营净现金流量为 25?万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共?8?万元，则该投资项目第?10?年的净现金 流量为（?）万元。 A?．8　　　 B．?25 C．?33 D．?43 3．下列指标的计算中，没有直接利用净现金流量的是（?）。 A．内部收益率 B．会计报酬率 C．净现值率 D．净现值 4．长期投资决策中，不宜作为折现率进行投资项目评价的是（ ）。 A．活期存款利率 B．投资项目的资金成本 C．投资的机会成本 D．行业平均资金收益率 6．下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资回收时间先后现金流量大小影响的评价指标 是（ ）。 A.投资回收期 B.?会计报酬率 C.净现值率 D.内部收益率 7．包括建设期的静态投资回收期是（ ）。 A.净现值为零的年限 B.净现金流量为零的年限 C.累计净利润为零的年限 D.累计净现金流量为零的年限 8．下列各项中，不会对投资项目内部收益率指标产生影响的因素是（??）。 A.原始投资 B.现金流量 C.项目计算期 D.设定折现率 12．已知某投资项目按?14％折现率计算的净现值大于零，按?16％折现率计算的净现值小于零，则 该项目的内部收益率肯定( )。 A．大于?14％，小于?16％ B．小于?14％ C．等于?15％ D．大于?16％ 13．某投资项目的项目计算期为?5?年，净现值为?10000?万元，行业基准折现率为?10％，5?年期、折 现率为?10％的年金现值系数为?3.791，则该项目的年等额净回收额约为( )万元。 A．2000 B．2638 C．37910 D．50000 14．下列项目中，不属于投资项目现金流出内容的是（??）。 A．固定资产投资 B．折旧与摊销 C．无形资产投资 D．新增经营成本 15.当设定的折现率与内含报酬率相等时（ ） A.净现值对于?0??B.净现值小于?0 C.净现值不能确定 D.净现值等于?0 16.一个公司“当期生产经营性现金净流量等于当期的净利润加折旧之和”，就意味着（ ）。 A.该公司不会发生偿债危机 B.该公司当期没有分配股利 C.该公司当期没有所得税 D.该公司当期的营业成本与费用除折旧外都是付现费用 17.由项目投资产生的现金流量中，节约的付现营业成本应当列作（ ） A.现金流出量 B.现金流入量 C.回收额 D.建设投资 18.下列各项中，不会对投资项目的内含报酬率指标产生影响的因素是（ ） A.投资额 B.现金流量 C.项目计算期 D.设定折现率 二、判断题 1．投资项目决策中，只要投资方案的投资利润大于零，该方案就是可行方案。（??） 1 项目 建设期 经营期 合计 0 1 2 3 4 5 6 净现金流量 -1000 -1000 100 1000 B 1000 1000 2900 累计净现金流量 -1000 -2000 -1900 A 900 1900 2900 折现净现金流量 -1000 -943.4 89 839.6 1425.8 747.3 705 1863.3 2．某企业正在讨论更新现有的生产线,有两个备选方案:A?方案的净现值为?400?万元,内含报酬率为 10%；B?方案的净现值为?300?万元,内含报酬率为?15%。据此可以认为?A?方案较好。（??） 3．按照项目投资假设，建设期资本利息不属于建设投资的范畴，不能作为现金流出的内容。（??） 4．根据项目投资决策的假设，在计算经营期现金流量时，与投资项目有关的利息支出应当作为现 金流出量处理。（??） 5．从投资企业的立场看，企业取得借款应视为现金流入，而归还借款和支付利息则应视为现金流 出。(??) 6．在评价投资项目的财务可行性时，如果静态投资回收期或平均报酬率的评价结论与净现值指标 的评价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准。?(??) 7．在项目决策时，沉没成本和机会成本都是需要考虑的现金流量(??) 8．只有增量现金流量才是与项目相关的现金流量。(??) 三、计算分析题 1．某企业拟进行一项固定资产投资，该项目的现金流量表(部分)如下： 现金流量表(部分) 现金流量表(部分)?????????????? 单位：万元 要求： (2)计算或确定下列指标： ①静态投资回收期；②净现值；③原始投资现值； (3)评价该项目的财务可行性。 2．华明公司于?2006?年?1?月?1?日购入设备一台，设备价款?1500?万元，预计使用?3?年，预计期末无 残值，采用直线法按?3?年计提折旧。该设