公司金融两大基本观念.pptxVIP

摘要价值衡量风险衡量公司资本成本净现值法资本预算法则第三章价值衡量第二章 公司金融基本概念McGraw-Hill/Irwin本章主要内容第一节 资金时间价值观念第二、三节 债券、股票估价资金时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为货币时间价值。 一、资金时间价值的含义1、货币时间价值体现为货币的价值增值，是资金随时间的推移所产生的增值。2、西方经济学家用边际效用理论将此解释为：对暂缓现时消费的报酬。3、只有当货币参加到社会再生产过程中，实现了劳动要素的相互结合，创造出剩余价值，即价值实现增值。4、货币时间价值的实质，是在只考虑时间因素而不考虑风险和通货膨胀的条件下全社会平均的无风险报酬率。含义复利法单利法二、资金时间价值的计算（一）现值与终值的概念 （二）单利终值与现值的计算（四）年金现值与终值的计算 （三）复利终值和现值的计算(五)不等额系列收付款项现值的计算 （六）计算期短于1年的货币时间价值的计算终值：在一定的利率条件下，一定量货币在未来某一时间所具有的价值，即货币的本利和。 现值：在一定的利率条件下，未来某一时间的一定量货币现在的价值。 （一）现值与终值的概念 （二）单利终值和现值的计算1、单利终值2、单利现值（三）复利终值和现值的计算1、复利终值的计算（三）复利终值和现值的计算2、复利现值的计算（四）年金终值和现值的计算普通年金终值的计算1、普通