定向增发背后的资本运作.docVIP

. Word 资料 定向增发背后的资本运作 一、定向增发的基本信息自2006《上市公司证券发行管理办法》颁布以来，定向增发成为了上市公司再融资的主流，被认为是“高收益、低风险”的投资方式。随着资本市场的火热，近几年来定向增发更是热度不断升温，总体融资额不断扩大，已超过IPO成为A股市场第一大融资来源。 1、定向增发的相关规定 从定义上来说，定向增发就是上市公司向特定投资者非公开发行股票的一种再融资方式。这种再融资方式相关的主要政策法规如下： 要素 定向增发的发行条件 发行对象 发行对像不超过10名,且必须符合股东大会决议规定的条件 定价 不得低于定价基准日前20个交易日均价的90%(一般为股票市价的6-8折) 限售期 本次发行的股票自发行结束之日起,12个月内不得转让,控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，36个月不得转让 财务状况 最近一年及1期财务报表未被会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告；或保留意见、否定意见或无法表示意见所涉及的重大影响已消除。 募集资金及使用方式 募集现金总额不超过上年末经审计净资产额的50%（但向控股股东或实际控制人发行或者本次发行后控股股东或实际控制人发生变化的除外）募资用途符合国家产业政策。 控制权转移 发行导致上市公司控制权发生变化的，还应当符合中国证监会的其他规定