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合伙制私募股权投资基金收益分配的一般 模式与计算 四川君合律师事务所 卢宇律师 一、私募股权投资基金收益分配模式的确定依据 有限合伙制私募股权投资基金的合伙人包括普通合伙人 （GP）和有限合伙人（LP）。其中，GP?是一般为基金管理公司， 拥有专业的投资管理团队，主要提供基金的投资和运作管理， 并提供较小的出资。而?LP?提供绝大部分的资金，且一般情况下 并不参与基金的投资和运作管理。从盈利点看，GP?主要通过提 供良好的投资管理和决策，实现基金的盈利基础上，获得投资 报酬；而?LP?则通过提供资金获得投资回报（保值和增值）。因 此，私募股权投资基金收益分配模式的确定依据就是集中在： 如何将?GP?和?LP?的利益有效捆绑在一起、如何对?GP?进行有效 激励、如何实现投资人资金保值增值愿望。 二、合伙制私募股权投资基金收益分配模式介绍 根据对私募股权投资基金收益分配模式的确定依据的探讨， 目前?PE?行业基本上形成了以优先返还出资人全部出资和优先收 益——GP?激励——按比例分配为顺序的收益分配模式。具体为： 将投资退出的资金按照出资比例将出资优先返还给全部出资人， 并按照?8%年化复利优先向投资人分配（该分配原则系考虑资金 占用的利息，简称资金占用费），以实现全部投资人出资的保值。 然后，按照?“追赶条款”，以在满足?LP?投资保值的基础上，对 GP?进行激励。即，将对投资人的优