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第一章 证券经营机构的投资银行业务 第一节 投资银行业务概述 一、投资银行业务的定义 (一)狭义含义 只限于某些资本市场活动，着重指一级市场上的承销业务、并购和融资业务的财务顾 问。 (二)广义含义 包括众多的资本市场活动，即包括公司融资、并购顾问、股票和债券等金融产品的销 售和交易、资产管理和风险投资业务等。 二、国外投资银行业的发展历史 (一)投资银行业的初期繁荣 第一次世界大战结束前，一些大银行就已开始着手为战争的结束做准备。战后，大量 公司也开始扩充资本，投资银行业从此开启了其真正意义上的、连贯发展的序幕。 美国的J.P.摩根、纽约第一国民银行、库恩洛布公司都是私人银行与证券公司的混合 体，1927 年的《麦克法顿法》则干脆取消了禁止商业银行承销股票的规定。 (二)20 世纪30 年代确立分业经营框架 为避免类似金融危机的再次发生，证券业必须从银行业中分离出来。在此背景下，以 《格拉斯·斯蒂格尔法》为标志，美国通过了一系列法案。 其中，1933 年通过的《证券法》和《格拉斯·斯蒂格尔法》对一级市场产生了重大的