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我国基础货币规模和投放渠道的测算与分析实验报告 金融学院 金工?11-1?王堃博 一、实验名称：?....................................................................................... 2 二、实验类别：?....................................................................................... 2 三、实验目的和要求：?........................................................................... 2 四、实验原理：?....................................................................................... 2 五、实验背景：?....................................................................................... 3 六、实验方案：?....................................................................................... 4 七、实验数据处理：?............................................................................... 4 八、实验结果与分析：?........................................................................... 5 （一）对资产项目的分析?................................................................. 6 （二）对负债项目的分析?................................................................. 8 （三）回归分析?................................................................................. 9 1 一、实验名称： 我国基础货币规模和投放渠道的测算与分析 二、?实验类别： 验证型实验。本实验通过收集?1999——2013?年中国基础货币相关数据，测算 中国基础货币规模和投放渠道的变化，并分析其原因。 三、实验目的和要求： 1.通过实验掌握金融数据收集的途径，掌握金融数据的统计处理方法。 2.掌握货币当局资产负债表的基本内容和分析方法。 3.测算中国基础货币规模变化和投放渠道，分析其变化趋势及其原因，理解中 央银行货币政策操作的意义。 四、实验原理： 基础货币=国外资产?+?国内信贷?-?其他负债和资本 1.基础货币是中央银行的负债，中国基础货币数据体现在货币当局资产负债表 的负债项目中。包括中央银行发行货币、金融性公司存款。在资产和负债总额 既定的条件下，基础货币规模与其他负债项目规模有着此消彼长的关系，中央 银行可以在不改变资产和负债总额的情况下，通过变动负债项目的结构对基础 货币进行调节。 2.中央银行的资产业务决定负债业务，中央银行的资产业务主要包括：国外资 产、对政府债权、对其他存款性公司债权、对其他金融性公司债权、对非金融 性公司债权等，它们也是基础货币的投放渠道，上述项目的规模和比重的变化 反映了中央银行基础货币投放渠道的变化。 2 五、实验背景： 基础货币是中央银行控制和影响货币供给增减变化的重要因素，在货币乘 数不变的条件下，货币供给量随着基础货币的变动而变化。在一般情况下，中 央银行能够控制基础货币的投放规模。但是如果外部均衡目标与内部均衡出现 冲突，就可能迫使中央银行被动投放基础货币。自?1994?年以来，我国实行有管 理的浮动汇率制，中央银行可以对外汇市场进行干预。在结售汇制的大背景下， 如果出现国际收支顺差，央行必须为净购入的外汇付出本币，这会相应扩大货 币供应量。国际收支顺差规模的快速增长，对我国基础货币的投放已产生重要 的影响。假若不得不大量收购外汇，其他条件不变，则势必导致货币供给的大 幅增大，冲击货币均衡和市场均衡。为了兼顾内外部均衡的要求，中央银行必 须采取措施调整被动投放的基础货币。为此，必须有相应的对冲性操作。 1994?年我国实行强制结售汇后，随着外汇占款的增长，外汇占