策略问道产业之工业互联网分析报告：技术周期的战略高地.pdfVIP

证券研究报告 策略研究/专题研究 2020 年02 月09 日 技术周期的战略高地—工业互联网 策略问道产业之工业互联网 工业互联网是5G 技术周期的产业战略高地 从策略角度，我们之所以如此重视工业互联网，主要原因在于技术从自下 而上角度，可能会重塑企业所处的行业生态，对行业格局进行重塑，从而 相关研究 影响行业配置决策；从自上而下角度，技术可以提高全要素生产率，从而 改变经济增长曲线，进而影响宏观总需求和流动性。工业互联网是新“蓝 1《策略: 新冠疫情的五大特征对A 股的影响 海”，行业涉及范围较广，主要包括硬件设备（机器人）+软件（云）+算法 分析》2020.02 （AI ），根据信通院测算，2019 年我国工业互联网产业规模达8000 亿元。 2 《策略: 2000 亿美元增量进口，怎么买？》 2016-2019 年均增速高达 18%，我们认为未来随着5G 技术的推广，我国 2019.12 工业互联网发展有望继续维持较快增速。 3 《策略: 2020 年 1 月解禁高峰的表与里》 ， 2019.12 工业互联网是全球产业竞争战略高地 从架构来看，工业互联网包括网络、平台、安全三大体系，其中，网络是 基础，平台是核心，安全是保障。工业互联网平台作为工业智能化发展的 核心载体，构建基于海量数据采集、汇聚、分析的服务体系，平台包括： 边缘采集、IaaS、工业PaaS、工业SaaS、工业安全。工业互联网是全球 新一轮产业竞争的制高点，目前制造业面临着传统制造业产能过剩、企业 生产成本不断上升（人力、环境、土地和融资等）、企业研发投入不足，技 术和产品急需升级三个难题。借鉴美国、德国工业发展进程，解决之道在 于制造业需要与工业互联网的深度融合。 机器人有望成为工业互联网产业趋势下的先行者 工业互联网是此轮 5G 技术革命在生产端的最终愿景，但目标的实现还需 要各个产业细分环节较长时间的技术积累，包括：5G 独立组网、云计算国 产替代、AI 技术突破等。 因此，我们认为工业互联网当前尚不具备大规 模推广的技术基础，但鉴于目前我国 5G 网络在部分试点城市已经开始逐 步普及，而部分具备实力的大型制造业企业已经开始逐步涉足工业互联网， 从短期来看，我们认为工业互联网的硬件设备载体——工业机器人有望受 益于部分制造业龙头企业资本开支的回升而率先出现拐点。因此从投资的 角度，机器人有望成为工业互联网产业大趋势下的先行者。 我国机器人产业空间大，但核心零部件仍需摆脱对外依赖 工业机器人国外发展已经相对成熟，而国内工业机器人发展尚处于初期。 《中国机器人产业发展报告2018》中指出，