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第六章;一、风险资产配置;（一）几个概念;（二）风险厌恶和效用价值;表 6.1 可供选择的风险资产组合 (无风险利率 = 5%);（三）效用函数 （下面是金融学中运用最多的一个）;表6.2 几种投资组合对不同风险 厌恶水平投资者的效用值;（四）均值-方差(M-V) 准则;（五）估计风险厌恶系数;二、风险资产与无风险资产组合 的资本配置 ;基本资产配置;;三、无风险资产;（一）可能的资产组合
通过在无风险资产和风险资产之间合理分配投资基金，有可能建立一个完整的资产组合。
假设分配给风险投资组合P的比例为y
分配给无风险资产 F的比例是(1-y）
使用 6.4 的数据;;图 6.4 投资可行集 ;以rf=7%借出资金 ，以rf=9%借入资金
借出资金的资本配置线的斜率 = 8/22 = 0.36
借入资金的资本配置线的斜率 = 6/22 = 0.27
资本配置线在P点重合;图6.5 借贷利率不相等时的可行集;五、风险容忍度与资产配置;表 6.4 风险厌恶系数A=4的投资者 不同风险资产比例y带来的效用值 （根据前面常用的效用函数计算） （y=0.41时效用最高）;图 6.6 效用值关于风险资产比例y的函数;表 6.5 无差异曲线的数字计算 （给定效用U和风险厌恶系数，得到不同的风险σ和期望收益E）（P116有具体的计算）;图 6.7 U=0.05 和U = 0.09分别对 A = 2 和 A = 4的无差异曲线 ;图 6.8 用无差异曲线寻找最优组合 ;六、被动策略：资本市场线;此课件下载可自行编辑修改，供参考！
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