第十章衍生产品市场.pptVIP

第十章 衍生产品市场 学习目标 1、掌握期货市场的产生发展、特点和功能 2、掌握期权市场的产生、特点和分类 3、掌握互换市场的产生、特点和分类 4、我国的期货、期权和互换市场;第一节 期货市场 概念：交易双方在期货交易所通过买卖期货合约，井根据合约的规定，在未来特定的时间和地点、以事先约定的价格交割一定数量商品的交易行为。 一、产生和发展 交易方式的演变：现货即期—现货远期—期货 现货远期的弊病： 1、违约风险高： 远期合约的履行以交易双方的信用为基础，容??发生违约行为。;2、交易成本高：非规范化的合约，每次交易都需双方重新签订合约，费时费力。 3、流动性差：远期合约的内容条款各式各样，某一具体的合约不能被广泛认可，使合约难以顺利转让，降低了合约的流动性。 4、没有价格发现功能：远期合约的价格不具有广泛的代表性，形不成市场认可的、比较合理的预期价格。 ;1865年产生于美国芝加哥的CBOT，后迅速发展到世界各国 产生原因：生产商、储运商、批发商、零售商等所面临的、在现货市场不可回避的持仓风险。 芝加哥的特定条件;二、特点 1、在有形市场进行交易 2、交易的标的本质上是标准化合约，最后交易日、交割日 3、交易品种有限 供需量大、生产周期长、生产条件不易控制、市场价格波动剧烈的商品 主要品种：农产品、畜产品、林产品、经济作物产品、金属品、化工品、金融产品等 4、参与者众多;5、双