第二章估值关系与应用金融工程.pptVIP

4、金融工程的基本概念 （1）金融工程的定义 （2）金融工程的研究内容 金融工程的研究内容主要包括三个方面（John Finnerty，1988 ）： ①新型金融产品和工具的开发。包括面向大众的金融产品（如新型银行帐户，新型共同基金等）和面向企业的金融工具（如期货、期权、新型可转换债券、新型优先股等）。 ②新型金融手段的开发。主要目的是降低交易成本。典型实例有证券发行的存架登记方式、电子化证券交易等。 ③创造性地解决金融问题。例如现金管理策略的创新、公司融资结构的创造等。 （3）金融工程的应用领域 Marshall等（1992）从实务角度概括了金融工程的应用领域：公司理财、金融工具（包括根本工具和衍生工具）的交易、投资和货币管理、风险管理等。 （4）金融工程的工具 金融工程的工具指的是在解决金融问题时所使用的基本金融工具和技术手段。 ①概念性工具: 金融工程的概念性工具包括使金融成为一门正式学科的那些思想和概念。这方面的例子包括：估值理论（Valuation）、代理理论、会计关系、汇率理论、利率理论及汇率的平价关系、资产组合理论、有效市场理论、套期保值理论、期权定价理论等。 ②实体性工具: 金融工程的实体性工具包括那些可被拼凑起来实现某一特定目的的金融工具和手段。从一个很宽的层面看，这些金融工具包括固定收益证券、