第二章证券承销1.pptVIP

第二章??????证券承销; 第二章思考题;第一节 证券承销概述;二、证券发行管理制度; （二）核准制：是指发行人在发行股票时不仅要充分公开企业的真实状况，而且还必须符合有关法律和证券管理机关规定的必备条件，证券主管机关有权否决不符合规定条件的股票发行申请。 核准制遵循的是实质管理原则。目前我国采用的就是核准制。 （三）审批制：其实质类似核准制，比核准制更严格。我国以前采用的是审批制。 ;注册制的优缺点和适用范围;核准制的优缺点和适用范围;三、证券发行方式分类;（二）按发行销售的渠道不同，可分为：直销和承销 直销也叫直接发行，是发行人自行销售，不需要中介机构帮忙。费用低，手续简便，发行人承担发行风险。 承销也叫间接发行，需要中介机构提供服务。便于证券发行成功，但费用高。 承销又分为全额包销、余额包销和代销。全额包销的发行风险由承销商承担；余额包销的发行风险大部分由承销商承担；代销的发行风险由发行人承担。; （三）根据发行价格与面值的关系，可分为： 平价发行：是指证券按等于票面金额的价格发行。 溢价发行：是指证券按高于面额的价格发行。 折价发行：是指证券以低于面额的价格发行。 我国股票不允许折价发行。 ;第二节 股票的发行与承销 ;（二）、向原股东配售股份 1、组织机构健全、运行良好。 2、盈