第二章套利掉期等计算题.ppt

5、运用 （1）保值交易 卖出价值等于所持有的一笔外币的远期外汇交割日期与所持有外币资产变现的日期相匹配，使这笔外币资产或负债免受汇率变动的影响。 举例： （1）套期保值 　　　中国海尔公司欲从美国进口价值2000万美元的一批设备，3个月后付款。为了避免美元升值，海尔公司可从美国花旗银行购买2000万美元的3个月远期外汇，价格为8.2325RMB/$。合约到期后，海尔公司向花旗银行支付16465万元人民币取得2000万美元用于进口支付。如果3个月后美元果然升值，价格为8.3150RMB/$，则远期外汇合约使海尔公司避免了（8.3150－8.2325）×2000＝165万元人民币的损失。 相反，如果3个月后美元贬值，价格为8.1835RMB/$，那么，海尔公司需要多支付（8.2325－8.1835）×2000＝98万元人民币。 因此，在远期外汇合约避免交易中产生汇率风险的同时，也带来损失的可能性。 （2）投机交易 投机者通过买卖现汇或者期汇，有意保持某种外币的多头或空头，以期在汇率实际发生变动之后获得利润的外汇交易。 案例 6月15日，纽约外汇市场上3个月港元远期汇率为7.8125HK$/$，据投机者预测，港元将在3个月中升值，即美元对港元的远期汇率下降。于是，决定买入1000万3个月远期港元，交割日为9月17日。 如果港元果然升值，如8月17日