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高级财务管理练习题.doc 19页

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《高级财务管理》综合练习题 参考答案(05春) 一、名词解释: 1、目标逆向选择也被称为目标换位,或目标次优化选择,是指成员企业局部利益目标与整体利益目标的非完全一致性,以及由此产生的成员企业经营理财活动的过分独立和缺乏协作精神的现象。 2、公司治理结构是指一组联结并规范公司财务资本所有者、董事会、经营者、亚层次经营者、员工以及其他利益相关者彼此间权、责、利关系的制度安排,包括产权制度、决策督导机制、激励制度、组织结构、董事/监事问责制度等基本内容。 3、财务总监委派制是指母公司为维护集团整体利益,强化对子公司经营管理活动的财务控制与监督,由母公司直接对子公司委派财务总监,并纳入母公司财务部门的人员编制实行统一管理与考核奖罚的财务控制方式。 4、财务中心是在集团财务总部下设置的、专司母公司(及其分公司)、子公司及其他成员企业现金收付、头寸调剂及往来业务款项结算的财务职能机构 5、财务管理体制简称财务体制,是指管理总部(母公司)为界定企业集团各方面财务管理的权责利关系,规范子公司等成员企业理财行为所确立的基本制度,包括财务组织制度、财务决策制度、财务控制制度三个主要方面。 6、财务监理委派制就是同时赋予财务总监代表母公司对子公司实施财务监督与财务决策的双重职能的一种委派方式。 7、财务战略是为适应公司总体的竞争战略而筹集必要的资本、并在组织内有效地管理与运用这些资本的方略,是公司整体战略的重要组成部分。 8、财务政策是管理总部或母公司基于战略发展结构与整体利益最大化目标,而对集团整体及各成员企业的财务管理活动所确立的基本行为规范与价值判断标准。 9、预算管理或称预算控制,就是将企业集团的决策管理目标及其资源配置规划加以量化并使之得以实现的内部管理活动或过程。 10、预算控制循环是指从预算目标拟定与预算编制、责任落实与推动实施、业绩报告与偏差诊治、业绩评价与责任辨析、奖罚兑现到总结改进的系统化过程。 11、投资政策是总部基于集团战略发展结构规划,而对集团整体及各成员企业的投资及其管理行为所确立的基本规范与判断取向标准,是企业集团财务政策的重要组成部分,主要包括投资领域、投资方式、投资质量标准、投资财务标准等基本内容。 12、投资财务标准是总部基于谋求市场竞争优势,实现企业价值最大化与资本保值增值目标而对投资回报所确立的必要水准,是从价值角度决定投资项目可行与否的基本依据。 13、经营力置换模式也称为“托管”式置换模式,即企业集团将自身拥有的存量资产以有偿的方式委托给具有较强经营力的法人或自然人,通过受托经营方对原来的休眠或病态存量资产注入强大的经营管理能力,从而实现存量资产优化组装和激活的目的。 14、卖方融资是指作为主并方的企业集团暂不向目标公司支付全额价款,而是作为对目标公司所有者的负债,承诺在未来一定期限内分期、分批支付并购价款的方式。 15、股票对价方式是指企业集团通过增发新股换取目标公司股权的收购方式。 16、杠杆收购是指企业集团(主并方)通过借款的方式购买目标公司的股权,取得控制权后,再以目标公司未来创造的现金流量偿付借款的收购方式。 17、标准式公司分立是指母公司将其在某子公司中所拥有的股份,按母公司股东在母公司中的持股比例分配给现有母公司的股东,从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去的行为。 18、解散式公司分立是指母公司将子公司的控制权移交给它的股东的一种行为。 19、融资政策是总部基于集团战略发展结构的总体规划,并确保投资政策及其目标的贯彻与实现,而确定的集团融资活动的基本规范与判断标准,是企业集团财务政策的重要组成部分,主要包括融资规划、融资质量标准与融资决策制度安排等。 20、融资帮助是指管理总部利用集团的资源聚合优势与融通调剂便利而对总部或成员企业的融资活动提供支持的财务安排。 21、杠杆融资是指管理总部以某一成员企业的名义以其资产为抵押进行负债融资,然后借助财务公司或通过其他的调剂融通手段将所筹措的债务资金提供给母公司或其他成员企业使用。 22、管理层收购是指(核心)管理层人员以所在目标公司资产或股权为抵押,通过负债融资收购目标公司的全部或大部分股份,从而转换目标公司的所有权结构与控制权结构,实现对目标产权重组与管理重组目的的一种杠杆收购方式。 23、MBO信托融资计划是指目标公司管理层以收购团队的形式与信托机构签订信托计划,并利用信托计划募集资金,从而完成对目标公司MBO股权收购的一种资金融通安排。 24、税收筹划是指企业集团基于法制规范,通过对融、投资以及收益实现进度、结构等的合理安排,达到税后利润最大化或税负相对最小化目的的活动。 25、剩余股利政策是指在母公司或成员企业有着良好投资机会时,将税后利润首先满足权益资本的需要,然后将剩余部分作为股利发放的一种股利政策。 26、定

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