投资学 张中华 复习详细版.docVIP

第一篇 投资总论 一、投资的定义 一定的经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本或资产。 投资的主要特征 投资总是一定主体的经济行为。 投资的目的是为了获取投资效益。 投资可能获取的效益具有不确定性。 投资必须放弃或延迟一定量的消费。 投资所形成的资产有多种形态。 产业投资，又称为实业投资，是指为获取预期收益，以货币购买生产要素，从而将货币收入转化为产业资本，形成固定资产和无形资产的经济活动。 证券投资 证券是各种收益凭证的总称。证券投资是指一定投资主体为了获取预期的不确定收益而购买资本证券，以形成金融资产的经济活动。 市场经济的特征 自利性 自主选择性 3、激励互溶融性 二、市场失灵与缺陷 市场失效 市场本身固有的缺陷，即各种不同类型的市场经济普遍存在的缺陷，又称市场失灵。导致市场失灵的主要原因有：垄断、外部效应、公共商品或准公共商品、市场不完全、分配不公平、市场在宏观经济领域的失灵。 非市场本身固有的缺陷。市场发育不完全、产权不明晰或产权缺乏严格的法律保护。 完善整个经济体制包括投资体制的根本目标是发展生产力，促进经济社会可持续和谐发展。为此，必须同时解决好四个基本问题：效率、公平、经济稳定增长和人与自然和谐发展。 完善投资体制的主要内容 推进投资主体多元化 构建有效的投资激励与约束机制 发展和完善资本市场 完善投资监管制度 完善投资宏观调控体系 第三篇 产业投资 固定资产投资是指购置或建造固定资产的投资。 特点：1、固定资产在生产过程中发挥劳动手段的作用。2、固定资产可以多次反复地参加生产过程，并始终保持原有的实物形态，汉子道完全报废才需要更换。3、固定资产在整个发挥作用的时期内，其价值是按耗损程度铸件地转移到产品中去的。 流动资产投资是增加流动资产的投资，其中主要是增加存货的投资。 特点：1、流动资产在生产过程中起着劳动对象的作用。2、流动资产只能参加一次生产过程，并在生产过程中改变或消失原有的实物形态，而且在每个生产周期后都必须重新购买新的原材料。3、流动资产只参加一次生产过程，他的价值则是一次全部转移带产品中去。 重置投资，又称折旧投资，是指补偿固定资产损耗而进行的投资，其基本功能是维持社会简单再生产。为补偿固定资产有形损耗而进行的重置投资和为补偿固定资产无形损耗而进行的重置投资。 兼并 吸收合并是指目标企业被投标企业吸收，目标企业的股东原来的股票被置换称投标企业的股票。兼并企业原来的名称和法律地位不变继续存在，而被兼并企业则解散，其法律地位消失，不再作为一个独立经营实体而存在。 新设合并则是指参与合并的双方经过解散，其法律地位均消失、重新登记设立一家全新的公司的一种兼并形式。 风险投资，又称创业投资。它是指为了促进高新技术成果尽快商品化，获取高额资本收益，而将资金投向高新技术企业的投资行为。风险投资的方向主要集中于高新技术领域；投资的对象主要为新兴、迅速发展的、有巨大竞争潜力的中小企业；投资方式主要为股权投资；重点支持处在开发和试生产阶段的科技成果迅速进入商品化推广应用阶段；主要通过在风险企业公开上市后转让股权获取投资收益。在投资收回后又进行新的风险投资。 产业投资的特点：长期性、不可分割性、固定性、专用性、异质性、不可逆性 产业投资的作用 产业投资的增长与结构变化制约和影响企业和国民经济的增长与结构变化。 产业投资的区域分布制约和影响生产要素的区际流动和生产力的布局。 产业投资的技术构成制约和影响企业和国民经济的技术水平。 产业投资的制度安排制约和影响企业制度和整个经济制度。 产业投资效益决定影响企业的经济效益和整个国民经济的效益。 产业投资目标的实现（P236） 产业投资于企业发展战略 产业投资的运动过程 投资前期即投资工程建设的前期，其主要任务是进行可行性研究和资金筹措。 投资期是企业的实施阶段，其主要任务是通过编制设计委托书、委托设计、委托施工和竣工验收等活动，把投资转化为固定资产、存货和无形资产，最后变为现实的生产能力。 投资回收期是投资回流阶段，是同企业的生产过程紧密联系在一起的。 投资运动三个阶段各个环节的时序不能任意跳跃，更不能颠倒，但绝不是说各个阶段的具体工作不能适当交叉。为了尽可能缩短投资运动过程所需经历的时间，适当交叉式可能的。 供给因素分析是指研究投资项目在特定的地区能否顺利建成投产，投产后所生产的产品能否达到企业预定的规格或标准，生产成本是否合理。供给因素分析的主要内容包括：技术设备选择、生产规模的确定和投资地点的选择等。 选择制造成本的原则：可靠性、适用性（前提） 、经济性 技术来源：1、企业自行研究开发 2、向国内研究机构或企业购买技术 3、引进国外技术 生产工艺分析应考虑的主要因素 主要原材料的影响 前后工艺间要注意均衡协调，每道工序均要估计前后工序的影响