基于实物期权理论的污水处理PPP项目投资决策研究.docVIP

需要71%降到10%、删减字数幅度1%－2%在可修改范围内降到最低 基于实物期权理论的污水处理PPP项目投资决策研究 摘要 为有效进行PPP项目的开发，提高投资决策的正确性，必须要有一套科学、规范的评价体系，使得在进行PPP项目投资评价时有据可依。当前，各种针对投资决策的评价方法都太过死板，不能根据实际情况进行相应的调整、变通，不利于评判决策是否真正具有科学性、发展性。为有效解决评价方法与决策开发过程的不平衡问题，国内外探索出了一套有效规避风险的一种投资策略——实物期权。实物期权的有效运用能使企业在面对市场的动荡性时采取相应的举措，调整其公司的战略决策，最终在经济市场占有一席之地。在国外，研究者将期货投资应用于PPP项目的投资决策当中，建立相关的评价模型，并将模型应用于实践取得了一定的成效。但是相比于国外，我国的PPP项目和实物类期权的相关研究要稚嫩些许，目前为止尚且停留在理论方面。虽然在PPP项目投资中已经引入了实物类期权的办法，但是这些办法是建立在决策值固定的基础之上的，并不能解决PPP项目实施过程中出现的不确定情况，因此此类模型的实用性较差。 该文在充分研究实物类期权性质的基础上，针对PPP项目的投资过程出现的不确定性，力求提出相应的解决方案。通过对实物类期权的应用原理进行分析和作出相应的假设后，笔者将已获得的大量实物类期权战略决策的相关原理用于构建PPP项目的实物类期权模型