《财务管理》课件第3章 财务战略.pptVIP

计算a与b的值： 预测2003年资金需用总量为： Y=a+bx=102.57+0.3798x =102.57+0.3798×580 =322.854(万元） 根据上表数据，加工整理如下： 例： 1.资金增长趋势预测法 2.销售百分比法 定义：是通过先计算个资金项目的销售百分比，编制预计资产负债表来预计预测其资产、负债和留用利润，从而测算外部资金需用量的一种方法。 计算方法： 方法一：根据销售总额确定融资需求 是根据销售总额以及资产、负债和所有者权益的总额，然后确定融资需求。 方法二：根据销售增加量确定融资需求 是根据销售的增加额预计资产、负债和所有者权益的增加额，然后确定融资需求。 步骤： （1）分析资产负债表中，预计受销售变动影响的项目； （2）计算各敏感项目的销售百分比： 2.销售百分比法 计算方法： 方法一：根据销售总额确定融资需求 2.销售百分比法——根据销售总额确定融资需求 步骤： （1）分析资产负债表中，预计受销售变动影响的项目 （2）计算各敏感项目的销售百分比 （3）编制预计资产负债表，预计资金需求总量及外部资金需用量。 外部资金需用量=预计资金总额-可用资金总额 预计资产总额 预计负债+预计所有者权益 例：某公司2002年12月31日的资产负债表资料如下： 该公司2002年度实现销售收入300000元，扣除所得税后可得5%的销售净利润，股利支付率40%。经预计2003年度销售收入增加到400000元。 要求：根据销售百分比法预计2003年资金需用总量。 2.销售百分比法 预计资产负债表 资产总额-可用资金 预计资产负债表 400000×5%×（1-40%） +30000=42000 2.销售百分比法 计算方法： 方法二：根据销售增加量确定融资需求 资产增加=资产销售百分比×新增销售额 负债自然增加=负债销售百分比×新增销售额 留存收益增加=预计销售净利率×预计销售额 ×（1-股利支付率） 融资需求=资产增加-负债自然增加-留存收益增加 2.销售百分比法 ——根据销售增加量确定融资需求 例：根据前例资料可知，资产和负债的销售百分比分别为68.33%、20%，上年销售额为300000元，预计销售额为400000元，预计销售净利润5%，股利支付率40%。 则计算如下： 资产增加=68.3333%×（400000-300000）=68333元 负债自然增加=20%×（400000-300000）=20000元 留存收益增加=5%×400000×（1-40%）=12000元 融资需求=68333-20000-12000=36333元 是以上年实际资金占用数额为基础，分析计划年度各因素变动情况，加以调整后核定资金占用数额的一种方法。　 适用于：产品品种繁多，规格多样，价格又较低的存货项目。 如：辅助材料，机械配件，低值易耗品的资金占用数额的确定。 预测资金需要量为 3.因素分析法——分析计算法 例4：某企业上年度存货平均余额为1800000元，其中超储积压等不合理占用额为100000元。预测期生产预计增长20%，存货资金周转加速10%。 则计算该企业预测期存货资金需用额为 存货资金需用额 =（1800000-1000000)×(1+20%)×(1-10%) =1700000 ×120% ×90% =1836000(元) 3.因素分析法——分析计算法 * 波特五力分析图表： 五种基本竞争力量 （一）潜在的进入者威胁 当潜在进入者向一个行业挺进时，常常会给行业内原有的企业带来冲击。新进入的企业给行业中带来新的生产能力、改变行业内的市场份额的分配格局。而在许多情况下，新进入者进入该行业伴随其的巨大经济、人力资源能力，无疑让行业中其他老企业认识到，若想维持同样的经营业绩，必须得支付更多的人力、财力。 另一方面，对于行业中老企业，新进入者带来的威胁往往受行业中业已存在的壁垒和行业内企业对新进入者的报复两方面制约 构成行业进入壁垒的因素 规模经济 学习或经验效应 与规模不相关的成本劣势 产品差异度 资本需求 转换成本 分销渠道 政府政策 预期的报复 　 新进入者带来强威胁的条件 进入壁垒很低 合格的潜在进入者很多 现有的公司不能或者不愿进行的激烈的反抗抵御 潜在新进入者摄取市场份额的努力 新进入者有望获得诱人的利润 （二）供方的讨价还价能力 买方对供方的相对重要程度 供应商对买方的重要程度 供方相对于买方的垄断程度 买方的转换成