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本周蓄势整理， “蓝筹”积“大盘”发——金色阳光周策略（5.2-5.4） 国信证券长沙五一大道证券营业部 金色阳光投研中心：吴旭 本周展望 上周回顾 沪指日k线图 沪指周k线 行业周涨幅 题材周涨幅 外围指数 市场回顾 受“五一”假期多重利好消息刺激，本周仅3个交易日，沪深两市震荡上行。 上证指数、深证综指上周分别上涨2.32%、3.86% 沪指站上2450，深成指和沪深300指数创下年内新高 市场回顾 受益经济复苏和流动性放松预期的有色、煤炭等资源股本周强势上涨； 银行、机械和汽车等低估值蓝筹板块也有不错的表现，稳步走强。 创业板退市制度出台的消息则引发以ST为代表的绩差股、高估值品种出现持续下跌 消息面回顾 1.A股交易经手费下调，体现管理层呵护股市意图 2.4月PMI继续回升，显示经济有企稳迹象 3.央行重启逆回购操作，持续释放货币宽松信号 4.制度性改革措施密集出台，有助A股中长期健康发展 5.澳洲等多国央行相继降息，全球流动性继续宽松 本周展望 上周回顾 后市展望 大盘短线震荡蓄势可能性较大，但中线上升趋势未变， “蓝筹”积“大盘”发 日均线系统多头排列，价量配合良好，大盘中线向好势头未变 短线而言，经历前期持续上涨后，上证指数日线图的KDJ等短期技术指标已进入超买区域，且上方2450-2500点区域套牢盘较多，股指短线冲高后震荡整固可能性较大 周五热点转向防御和题材，不利于短期上攻 本周策略 考虑到大盘中线向好势头未变，策略上，建议投资者淡化指数重点把握个股机会 继续关注煤炭有色等强周期品种的投资机会 逢低吸纳近期回调幅度较充分的节能环保等绩优成长股；受益投资加速的水利水务等潜力品种也可关注 对高估值题材股和绩差股则建议继续回避或减持。 主抓绩优成长股 新任证监会主席郭树清强调上市公司应加大分红的力度，并鼓励社保、企业年金等长期资金入市，政策引导投资者偏向蓝筹的趋势没有改变。 沪深300ETF基金发售出现500亿规模的盛况，正处于建仓期。 目前蓝筹股估值不高，沪深300市盈率不超过11.5倍，其中银行、煤炭、家电平均市盈率分别为6.93倍、14.08倍、14.55倍，估值仍处历史底部区域。