第四章__流动资产管理.ppt

;掌握流动资产的概念、特点;主要内容：;第一节 流动资产管理概述;在一个企业中，流动资产占其全部资产的比重通常超过50％，投资额大且易于变化。;按照流动性的强弱，我们可以将流动资产分为：;二、流动资产的主要项目;三、流动资产管理的要求（一般）;第二节 现金管理 ;1、管理成本 指企业持有一定数量现金而发生的各项管理费用。如出纳人员工资及必要的安全措施费用，一般属于固定成本。 2、机会成本 指持有一定数量现金而丧失的再投资收益。如持有5万元现金，平均收益率为10％，则放弃的投资收益为5000元。它属于变动成本，与现金持有量同方向变动。 机会成本＝现金持有量×有价证券利率或报酬率;3、转换成本 指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用，如佣金、手续费。在现金需要量和每次转换成本既定前提下，现金持有量越少，转换次数越多，则转换成本越大；反之，也成立。 4、短缺成本 指因现金持有量不足又无法及时通过有价证券变现予以补充给企业造成的损失。它随持有量增加而下降。;三、最佳现金持有量 ;例1、某企业现有四种现金持有方案，有关成本资料如表4－1所示：;Date; 管理成本在一定范围内是固定的，属于决策无关成本；短缺成本存在很大不确定性，且难以计量，因此只考虑机会成本和转换成本，与两成本和最小值相对应的现金持有量即为最佳现金持有量。;Date;现金管理总成本与机会成本、转换成本关系如图4－3所示：;例2、某企业预计全年（360天）需要现金400000元，现金与有价证券的转换成本每次为50元，有价证券年利率为10％，则：; 该法的基本思想为：计算现金周转期（等于应收账款周转期（形成到收回现金）减去应付账款周转期（形成到现金偿还），再加上存货周转期（购买到销售产品）。然后再计算周转次数，最后用年需求额除以周转次数就可求得最佳现金持有量。;例3、某公司计划年度预计存货周转期为90天，应收账款周转期为40天，应付账款周转期为30天，每年现金需求额为720万元，则最佳现金持有量为： ;四、现金收支计划编制;2、现金支出;材料到货;第二节 现金管理;二、持有现金的动机;机会成本 固定转换成本 短缺成本（现金不足造成的损失）;;;短缺成本——现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。;（一）成本分析模式;采用方案比较法确定最佳现金持有量的步骤：;例：某企业现有ABCD四种现金持有方案，有关成本资料如下。采用成本分析模型确定最佳现金持有量。;四、现金的日常管理;现金管理;第三节 应收帐款管理;因此，企业在提供商业信用时，必须把握一个有效的限度，同时，加强应收帐款的管理。;应收帐款管理目标——;我国企业应收账款管理现状;一、应收账款的成本;机会成本=;例：某企业预测年度赊销额为300000元，应收入账款平均周围天数为60天，变动成本率为60%，资金成本率（证券投资报酬率）10%，计算应收入账款的机会成本。;（二）管理成本;二、信用政策;（二）信用条件;（二）收账政策;三、应收帐款的日常管理;应收账款追踪分析： ;第四节 存货管理 ;一、存货的功能;二、存货成本;（二）储存成本（持有成本）;（三）缺货成本;三、存货的经济批量模型 ——（基本经济批量模型）;;;总成本对Q求导，并令导数等于0，此时的Q就是每次最佳现金补充金额。;例：某企业每年需耗用甲材料36000千克，该材料的单位采购成本100元，单位年储存成本4元，平均每次进货费用200元。;习题;存货管理的方法;存货的储存带给企业的将是巨额的资金占用费（利息 成本或机会成本）与仓储保管费用的开支或损失。;一般来说，存货周转速度越快，存货的占用水平越低， 流动性越强，存货转变为现金或应收帐款的速度越快。 但存货周转速度过快也反映企业库存难以满足实际需 求，需不断补充。这时应适当增加库存。 存货周转分析可找出存货管理中的问题，使存货在保 证生产经营连续性的同时，尽可能少占用资金，提高 资金使用效率。;存货管理应抓住重点; ;? ;谢谢！