资产证券化案例分析.pdfVIP

资产证券化案例分析 ——以欢乐谷主题公园入园凭证专项资产管理计划为例 一、专项资产管理计划产品基本结构 证券分层 优先级 次级 华侨城 1 华侨城 2 华侨城 3 华侨城 4 华侨城 5 次级 规模（万元） 29,500 32,500 34,500 37,500 41,000 10,000 规模占比 15.95% 17.57% 18.65% 20.27% 22.16% 5.41% 1、优先 / 次级分层； 2 、入园凭证收入超额覆盖预期支出； 3 、原始权益人补足承 增信措施 诺； 4、华侨城集团提供不可撤销连带责任担保 信用等级 AAA AAA AAA AAA AAA - 预期期限 （年） 1 2 3 4 5 - 利率类型 固定利率 固定利率 固定利率 固定利率 固定利率 无票面利率 按年分配剩余 付息频率 按年付息 按年付息 按年付息 按年付息 按年付息 部分 到期分配剩余 本金偿还方式 到期还本 到期还本 到期还本 到期还本 到期还本 收益 投 资 者 有 投 资 者 有 权 在 专 项 权 在 专 项 计 划 成 立 计 划 成 立 投资者回售选 - - - 满 3 年后按 满 3 年和 4 - 择权 面 值 回 售 年 后 按 面 给华侨城 A 值 回 售 给 华侨城 A 华 侨 城 A 有 权 在 专 华 侨 城 A 项 计 划 成 有 权 在 专 立 满 3 年 项 计 划 成 后， 在华侨 立 满 4 年