贵州茅台集团财报分析.pptxVIP

贵州茅台集团------财务分析 中国贵州茅台酒厂有限责任公司的前身是中国贵州茅台酒厂，1997?年成功改制为有限责任公司（以下简称集团公司），1999?年，由有限责任公司联合中国食品发酵研究所发起的贵州茅台酒股份有限公司正式成立，2001?年?8?月，贵州茅台股票在上交所挂牌上市。集团公司是全国唯一集国家一级企业，国家特大型企业、国家优秀企业（金马奖）、全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产企业。公司主导产品贵州茅台酒是中国民族工商业率先走向世界的代表，1915?年荣获美国巴拿马万国博览会金奖，与法国科涅克白兰地、英国苏格兰威士忌并称世界三大（蒸馏）名酒，是我国大曲酱香型白酒的鼻祖和典型代表，近一个世纪以来，已先后?14?次荣获各种国际金奖，并蝉联历次国内名酒评比之冠，被公认为中国国酒。财务报表分析：1.营运能力分析；2.盈利能力分析；3.偿债能力分析。1997?年成功改制为有中国贵州茅台酒厂有限责任公司的前身是中国贵州茅台酒厂，，1999?年，由有限责任公司联合中国食品发酵研究所发限责任公司（以下简称集团公司）2001?年?8?月，贵州茅台股票在上交所挂牌上市。 起的贵州茅台酒股份有限公司正式成立，、集团公司是全国唯一集国家一级企业，国家特大型企业、国家优秀企业（金马奖） 全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产企业。?1915?年荣获美国公司主导产品贵州茅台酒是中国民族工商业率先走向世界的代表，巴拿马万国博览会金奖，与法国科涅克白兰地、英国苏格兰威士忌并称世界三大（蒸馏）?14?次荣获各名酒，是我国大曲酱香型白酒的鼻祖和典型代表，近一个世纪以来，已先后 种国际金奖，并蝉联历次国内名酒评比之冠，被公认为中国国酒。中国加入?WTO?，全国经济一体化，给茅台酒厂集团公司带来了挑战和机遇。国酒茅台将以铸造一流企业为愿景、以走新型工业化道路，做好酒的文章，走出酒的天地为发展 方向，向着更快、更高、更强迈进。一.营运能力分析 营运能力是通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率，表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力。营运能力的强弱关键取决于周转 速度，速度越快，资产使用效率越高，资产营运能力越强。营运能力分析指标包括总资产周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、存货周转率。 1.总资产周转率 总资产周转率=销售收入净额/资产平均占用额 销售收入净额=主营业务收入-折扣与折让 资产平均占用额=（期初资产总额+期末资产总额）/2?茅台报告期12-12-3111-12-3110-12-31总资产周转率（次）0.660.610.51五粮液报告期12-12-3111-12-3110-12-31总资产周转率（次）0.660.620.632.流动资产周转率 流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产总额茅台报告期12-12-3111-12-3110-12-31流动资产周转率（次）0.830.770.65五粮液报告期12-12-3111-12-3110-12-31流动资产周转率（次）0.800.800.903.固定资产周转率固定资产周转率=销售收入/平均固定资产净值平均固定资产净值=（期初净值+期末净值）/2茅台报告期12-12-3111-12-3110-12-31固定资产周转率（次）4.333.833.16五粮液报告期12-12-3111-12-3110-12-31固定资产周转率（次）4.773.322.344.存货周转率存货周转率=销售成本/存货平均余额 茅台报告期12-12-3111-12-3110-12-31存货周转率（次）0.240.240.22五粮液·报告期12-12-3111-12-3110-12-31存货周转率（次）1.371.311.22分析：从以上数据来看茅台公司，存货周转率很低，周转速度很慢，而五粮液比茅台高很多，不过这与其主要的行业性质有关。茅台生产的酒类产品周期一般要五年以上，而且年份越久则价格越高，所以存货周转率较低。从以上数据的流动资产和固定资产周转率可以看出，茅台的流动资产周转率大幅度低于五粮液，主要可能是受存货占用的影响，比率下降的主要原因是流动资产上升幅度比营业收入上升幅度大，运营能力有所下降。茅台的总资产周转率慢慢与五粮液的差不多，说明茅台的企业结构安排上在与五粮液逐渐持平。二.盈利能力分析 盈利能力就是企业获得利润的能力，所以企业债权人，所有者及经营管理者都十分关心企业的盈利能力。它通常体现为一定时间内企业受益数额的大小和水平的高低，通过采用一定的分析方法判断企业能获得多大利润数额的能力。 反应盈利能力的指标有销售净利率，销售毛利率，营业利润率和净资产收益率等。1.销售毛利率毛利率是毛利润与销售与销售收入的对比关系，反应企业生产环节的效率高低。毛利率=毛利润/销售收入*10