TMT行业企业在不同资本市场估值水平研究_完整版.pdfVIP

证券研究报告 TMT 行业研究 TMT 行业企业在不同资本市场估值水平研究 2020.04.03 【受到新冠 影响，全球主要资本市场估值水平大幅下滑】 美股市场各大指数市盈率（PE,TTM）估值大幅下降，约为14-30X ，近三年分位数仅 为1%-3% ，其中纳斯达克综合指数估值最高，PE 为26.33X ；港股主板市场各大指数市盈 率（PE,TTM）估值约为 8-10X ，除恒生综合大型股指数之外估值都处于较低位，恒生综 相关报告 合大型股指数处于历史76.9% 的估值水平。 1. Adobe ：软件巨头腾云而 国内资本市场经历全球金融动荡冲击后，估值一定程度下降，上证指数降幅明显，当 前市盈率（PE,TTM）为11.61X ，处于9.41 的历史分位。创业板指当前估值约为40-50X ， 上，体