经济学金融工程pp利率期货.pptxVIP

下载本文档

1
0
约1.11千字
约 32页
2020-04-13 发布于上海
举报
版权申诉

经济学金融工程pp利率期货.pptx

1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

6.1 天数计算惯例 day count convention;实例;不同产品、不同市场惯例可能不同澳大利亚、加拿大、新西兰：;6.1.1 报价 Quotations;6.1.2 美国长期国债 Treasury bond ;实例;6.2 美国国债期货;6.2 美国国债期货;6.2.1 报价Quotations;2020/2/2;2020/2/2;例子;2020/2/2;实例 2;6.2.3 最便宜交割债券-1;例6-1;6.2.3 最便宜交割债券-2;6.2.4 确定期货价格determining future price;例6-2;首先，求交割券的现金价格=报价+累积利息其次，我们要算出期货有效期内交割券支付利息的现值。 6e-0.3342?0.1=5.803美元再次，交割券的现金价格= 报价+累积利息 (121.978-5.803)?e0.7397?0.1=125.094美元再其次，交割券期货的报价=现金价格-累积利息最后，求标准券的期货报价=交割券期货的报价/转换因子;6.3 欧洲美元期货 Eurodollar futures;一个欧洲美元期货合约以现金结算合约的到期日为交割月份的第3个星期三合约交割价格为100-R R为这一天实际的3个月欧洲美元利率若 Q是欧洲美元期货的报价，此合约的期货价格为 10,000[100-0.25(100-Q)] 10,000[100-0.25(100-94.79)]=986 975美元 10,000[100-0.25(100-96)]=990 000美元 990 000- 986 975=3 025美元例6-3;6.3.1 远期与期货利率比较;远期利率=期货利率?0.5s2T1T2 T1 为期货合约的期限 T2 为远期合约标的利率所对应的期限 s为一年的短期利率变化的标准差 (典型值为1.2%) 例6-4 ;凸性调节当s=0.012;6.3.2 利用欧洲美元期货延长 LIBOR零息收益率曲线; 因此例题6-5：如果400天期限的LIBOR零息利率为 4.80%（连续复利），在 400 和 491天之间的远期利率是 5.30， 491天期限的LIBOR零息利率4.893% ;6.4 利用期货基于久期的对冲Duration-based hedging using futures; N 久期的对冲比率;例题 6-6;基于久期对冲的限制;6.5 资产与负债组合的对冲