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贷款定价模式研究 张金良 随着我国利率市场化改革的推进， 商业银行贷款定价的自主权逐步扩大。本文拟 对贷款定价的主要模式作简明、系统的探讨，在此基础上，提出我国商业银行确定贷 款定价模式的基本思路。 一、贷款定价的三种基本模式 银行业贷款定价的具体方法有很多种。 这些千变万化的具体方法可以归为三大模 式：成本加成模式；基准利率加点模式；客户盈利分析模式。在定价实践中，这三种 模式往往混合使用。 ( 一) 成本加成模式 １.基本原理 此模式认为，任何一笔贷款的利率应包括以下四部分，才算“有利可图”： ( １) 资金成本。银行为筹集贷款资金所发生的成本。 ( ２) 贷款费用。又称“非资金性操作成本”，如：对借款人进行信用调查、信用分析所 发生的费用；抵押物鉴别、估价费用；贷款资料、文件的工本费、整理保管费用；信 贷人员的工资、福利和津贴；专用器具和设备的折旧费用等。 ( ３) 风险补偿费。由于贷款的对象、期限、种类、保障程度各不相同，所以每笔贷款 的风险程度各不相同。贷款价格中必须考虑风险补偿费，否则银行不如将贷款资金用 于购买无风险的国库券了。一般来说，贷款定价中考虑的风险因素有： 违约风险ｄｅｆａｕｌｔｒｉｓｋ指借款人不能按期还本付息 的可能性。违约风险补偿费通过信用评级和历史统计数据得出。如： 借款人信用等级 风险补偿费 Ａａａ ０．２５％ Ａａ ０. ５０％ Ａ ０. ７５％ Ｂａａ １. ２５％ Ｂａ ２. ００％ Ｂ级及以下 不能授信 Ｂ.期限风险补偿费。贷款期限越长，利率风险越大，借款人信用恶化的可能性越大。 所以，贷款期限越长，所要求的期限风险补偿费越高。 ( ４) 目标收益。为银行股东提供一定的资本收益率所必须的利润水平。 根据以上分析，可得出“成本加成模式”下贷款保本利率及保利利率的计算公式： 贷款保本利率＝ ( １) ＋( ２) ＋( ３) 贷款保利利率＝ ( １) ＋( ２) ＋( ３) ＋( ４) ２.简要评价 （１）总体而言，“成本加成模式”属于“内向型”。它主要考虑银行自身的成本、费用 和承担的风险。银行的资金成本、贷款费用越高，贷款利率就越高。此种模式未考虑 当前资金市场上的一般利率水平，因而可能会导致客户流失和贷款市场的萎缩。 （２）“成本加成模式”需要银行有一个精心设计的成本计算系统，能够精确地归集和 分配成本。但是，由于银行属“多产品企业”ｍｕｌｔｉｐｒｏｄｕｃｔｉｎｄｕｓｔ ｒｙ或称“金融百货公司”ｆｉｎａｎｃｉａｌｄｅｐａｒｔｍｅｎｔｓｔｏｒｅ，在 成本分配方面往往存在很大困难。如， 将信贷人员的工资或某些贷款专用器具的折旧 费用分配给多笔贷款，需要大量的主观判断；将信用调查费、抵押物评估费等按每笔 贷款进行归集，需要银行的电脑系统能够满足“分产品核算”和“分客户核算”的要求。 （３）采用此种定价模式， 需要充分估计贷款的违约风险、 期限风险及其他相关风险。 但在现实生活中， 精确地估计风险是十分困难的。 这需要银行建立健全信用评级制度， 并拥有一批具有丰富实践经验的风险评估人才。 （二）基准利率加点模式 这是国际银行业广泛采用的贷款定价方法，其具体操作程序是：选择某种基准利 率为“基价”，为具有不同信用等级或风险程度的顾客确定不同水平的利差一般方式是 在基准利率基础上“加点”，或乘上一个系数。 １.基本原理 在３０年代经济大萧条时期，西方一些大银行提出“优惠利率”ｐｒｉｍｅｒａｔ ｅ的概念。在当时， 这是银行对信誉最好的顾客发放短期营运资金贷款征收的最低利 率。优惠利率是为其他借款人确定贷款利率的基础。实际确定的贷款利率如下： 贷款利率＝优惠利率包括了银行的预期利润＋风险加点主要考虑客户违约风险和期 限风险。 近几十年来， 由于银行同业竞争的加剧，某些时候某些贷款的利率可能会低于优 惠利率，于是出现了“优惠利率是否为最低利率”的争论，