投资组合理论与组合管理-Baidu.PDFVIP

第一篇 投资组合理论与组合管理 投资理论是以投资行为与资金配置为研究对象，解释资本市场运行的现象与内在规律，探 求实现投资决策的科学性和资本市场均衡的一门独立学科。1952年，马科维茨（Harry M. Markowitz ）发表了堪称现代微观金融理论史上里程碑式的论文—《投资组合选择》。该论文 阐述了衡量收益和风险水平的定量方法，建立了均值－方差模型的基本框架，奠定了求解投资 决策过程中资金在投资对象中的最优分配比例问题的理论基础；在此基础上，夏普（Sharpe ） 等人又发展出资产定价理论。这些理论成为现代投资管理的指导思想。 一个投资组合构建之后，在实际投资管理中我们即面临两个重要的相关问题：一是对投资 管理中投资组合构建和调整的合理性要给出判断的原则和指标，二是对积极组合管理的能力要 给出衡量。本篇我们分3章对投资组合理论和组合管理的相关内容进行研究：第1章回顾投资组 合理论的核心内容及其应用，第2 章对资本资产定价模型及其应用进行介绍，第3章对投资组合 构建的合理性和积极组合管理能力给出评价。 第 1 章 投资组合理论与应用 投资组合理论是微观金融学的理论支柱之一，在投资学理论体系中处于核心