总体经济分析3-仔细阅读后再买.pptVIP

1 總體經濟分析 2 總體經濟分析 本章重點 : 1. 總體經濟分析如何協助投資管理 ? 2. 需求與供給的衝擊 3. 財政政策與貨幣政策 4. 景氣循環 5. 如何預測景氣循環 ? 6. 如何解讀經濟變數的公佈對證券市場的衝擊 ? 7. 整體景氣循環與產業之挑選 3 1. 總體經濟分析如何協助投資管理 ? ? TOP-DOWN 分析方法 ? 投資人為什麼需要作總體經濟分析 ? 最主要的 目的就是要 掌握住進入某類資產市場投資的 時機 。 ? 投資人的投資組合決策包括 資產配置與挑選 ( 證券 ) 。資產配置即是要決定如何將資金分 配到各類資產，挑選即是在各該類資產內， 精挑細選。 4 ? 如果投資人是屬於 積極操作型 的，他的資 產配置可以說就是決定何時應該投資某類 資產。 ? 例如，如果投資人認為現在是投資股票市 場的 時機 ，那麼他就會將 較多比重 的資金 放在股市，較少的資金放在其他資產。 5 ? 但是， 他怎麼知道現在是不是可以投資股市 或其他類資產 ? ? 總體經濟分析可以協助投資人作這樣的判斷。 ? 透過對總體經濟變數的解讀與景氣循環的判 斷，投資人較可以判斷何時較適合投資某類 資產，作出適當的資產配置決策 。 ? 這種積極式的資產配置，也稱作 戰術性資產 配置或是掌握時機 (Timing) 。 6 國內生產毛額 ? 國內生產毛額 : 國內生產毛額或 GDP 衡