F_证券投资基金(Mutual Fund)培训.pptVIP

? 补充： ? 基金管理人、托管人的责任 （参见关于博时基金的补充材料） ( 三 ) 基金管理人的职责 ? 补充： 银行基金 ? 2005 年 4 月 6 日，国务院公布了首批设立基金 管理公司的试点银行名单，他们是： ? 中国工商银行： 工银瑞信核心股票价值基金 建设银行 交通银行： 交银施罗德精选股票基金 8 月 12 日成立 ? 6 月 7 日中国证监会正式批准设立工行瑞新 基金管理公司 首家由商业银行 — 中国工商银行（ 55% ） 联合境内外机构（瑞士信贷第一波士顿 25% 、中国远洋运输集团总公司 20% ）发 起设立的基金管理机构。 ? 部分上市银行也开始积极筹备成立基金管 理公司，包括浦发银行、招商银行、民生 银行。 5 、基金的交易 （ 1 ）封闭式基金 通过经纪人基金二级市场上自由转让，交 易规则同股票。 ? 竞价规则：价格优先、时间优先 ? 最小价格变动单位： 0.001 元 ? 最小和最大数量： 100 份， 100 万份 ? T ＋ 1 交割 ? 涨停板： 10 ％ （ 2 ）开放式基金 ? 注意 1 ：开放式基金没有二级市场，投 资者只能向基金管理公司申购（赎回） 基金。 ? 注意 2 ：开放式基金的交易是指 基金成 立后 进行申购和赎回，有别于募集。 ? 开放式基金交易的两大原则： 1. “未知价”交易原则：申购、赎回时 候并不知道资产的成交价格； 2. “金额申购，份额赎回原则” ? 金额申购 ? 申购的价格： 基金单位净值 + 前端费用 ? 前端收费（ Front-end load) ： 购买基金份额时所 支付的佣金或者销售费用。中国 5% ，一般是 1 ％～ 1.5% 。 ? 基金单位净值（ Net asset value) ： （基金权益 －基金负债 )/ 已经出售在外的基金单位。 ? 由于申购时，基金资产净值未知，故确切的购买 数量在申购的时候未知，只能实行金额申购。 ? 计算方法 ? 申购日：净申购额＝申购金额－申购金额×申购费率 ? 次日：申购份数＝净申购额 / 申购日基金单位净值 证券投资基金 Mutual Fund ? 在现实中，有各种各样福利性质的基金，如中 国青少年发展基金、国家自然科学基金，这些 基金都不是本文所要讨论的。 ? 证券投资学意义上的基金不同于其他类别的基 金。本质上是为了利润最大化的投资行为，因 此称为“投资基金”。 ? 对投资者而言可以看成是另一种投资工具。 ? 理解基金： 委托专家理财，管理人和托管人绝 对分开。 ? 1 、证券投资基金的概念 ? 简称基金，指通过发售基金份额，将众多 投资者的资金集中起来，形成 独立财产 ， 由基金托管人 托管 ，基金管理人 管理 ，以 投资组合的方法进行证券投资的一种 利益 共享、风险共担 的集合投资方式。 ? 注意：基金当事人有三方：基金持有人、 基金管理人、基金托管人。 基 金 基金管理人 基金托管人 投资者乙 投资者甲 投资者丙 证券 B 证券 A 证券 C 集合投资 组合投资 ? 2 、基金的特点 （ 1 ）集合投资： 集合大家的财富，投资主 体众多，实现投资的规模经济（信息与交 易成本的节约） （ 2 ）组合投资： 多样化的投资对象以分散 风险 （ 3 ）专家理财： 基金本质是委托理财，基 金实行的都是专家管理制度 （ 4 ）利益共享、风险共担： 基金管理人不 参与基金收益的分配！ （ 5 ）投资操作与财产保管严格分离： 目的： 相互监督、相互制约。 ? 总结： 基金是集专家理财、组合投资、分 散风险等优点于一体的集合投资方式。 基金使每个人都象专业人员那样投资。 ? 问题： ? 基金的风险与股票、债券、银行存款等相 比，顺序是？ 基金与其他金融工具的比较 与股票、债券主要不同点 1. 经济关系： 股票 —— 所有权、债券 —— 债权、基金 —— 信托。 2. 资金投向： 股票债券 —— 直接投资、基 金 —— 间接投资 3. 收益与风险： 股票 基金 债券 国债 存款。 释义：信托（ Trust ） ? 指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委 托给受托人，由受托人 按委托人的意愿以自己 的名义 ，为委托人的利益或者特定目的，进行 管理或者处分的行为。 ? 这里的财产权包括物权、债权、知识产权等。 ? 信托财产具有一个重要特征：独