通胀分化阶段的政策应对和资产表现-20190918-兴业证券.pdfVIP

固 定 收 证券研究报告 益 分析师： ＃title ＃ 黄伟平 S0190514080003 喻坤 S0190517090003 左大勇 S0190516070005 通胀分化阶段的政策应对和资产表现 债 券 ＃createTime1 ＃ 2019 年9 月18 日 研 投资要点 究 ＃assAuthor ＃ 年底CPI “破3 ”风险上升，当前我们又处在CPI 和PPI 走势分化的阶段，市场普遍关注 结构分化的通胀压力下，货币政策的应对和大类资产表现。基于此，我们回顾分析了历史 上CPI 和PPI 的分化阶段的原因、政策应对和资产表现，以期为投资者提供一些参考。 ＃relatedReport ＃  历史上 CPI 和PPI 的背离复盘。历史上看，CPI 和PPI 出现过4 次较为明显的背离